Грядет ли откат на сырьевых рынках и как им воспользоваться
Майк Заккарди | 08.06.2022 14:08
Специально для Investing.com.
- Сырьевые товары снова лидируют среди всех классов активов, развивая успех 2021 года
- Сила рынков энергоносителей подтолкнула биржевой фонд DBC к существенному росту
- Риски рецессии и техническое сопротивление говорят о необходимости проявлять осторожность в течение оставшейся части года
В Китае отменяются санитарные ограничения, летний сезон отпусков в самом разгаре, новости с российско-украинского фронта все такие же удручающие. Все эти факторы поддерживают сырьевые товары. Самым популярным способом инвестировать в широкий сырьевой комплекс, пожалуй, является покупка паев в биржевом фонде Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (NYSE:DBC). Хотя основную часть этого фонда составляют активы, связанные с рынками энергоносителей, в нем также представлены сельскохозяйственные товары и промышленные металлы.
h2 Сырьевые рынки проводят очередной удачный год/h2
Скачайте приложение
С начала текущего года биржевой фонд DBC прибавил 45%, тогда как фонды SPY и AGG, отражающие динамику рынков акций и облигаций, потеряли 13% и 10% соответственно. Сырьевые товары, которые в прошлом даже не считались легитимным классом активов, в этом году утерли нос большинству традиционных активов.
Согласно Bank of America Global Research, в 2021 году сырье тоже было самым успешным классом активов.
Динамика сырьевых товаров, акций и облигаций с начала года
Источник:
Годовая доходность различных классов активов: сырьевые товары в лидерах в 2021 и 2022 году
Источник: BofA Global Research
h2 Впечатляющий импульс/h2DBC предлагает прекрасный уровень ликвидности, правда с достаточно высокими издержками инвестирования (0,85% согласно Invesco). Больше половины портфеля этого ETF составляют ультранизкосернистое дизельное топливо NY Harbor ULSD, бензин и нефть марок Brent и WTI.
Ранее на этой неделе этот ETF, что было вполне ожидаемо, достиг нового 11-летнего максимума на фоне продолжающегося роста цен на нефть и бензин. Если этот импульс сохранится, взлет DBC до максимальных уровней со времен сырьевого бума 2007-2008 гг. будет лишь вопросом времени.
DBC с 2007 года: поддержка на точке пробоя вниз 2014 года $26
Источник:
h2 В ожидании отката/h2В скором времени сырьевые товары, как мне кажется, начнут испытывать затруднения, несмотря на упомянутые выше благоприятные факторы. В пятницу утром будет опубликован ключевой отчет по ИПЦ, который, вероятно, будет свидетельствовать в пользу мнения о том, что пик инфляции уже пройден.
Кроме того, распространяющиеся по мировым рынкам опасения по поводу экономического роста становятся серьезным источником давления.
Я признаю, что нам не стоит насмехаться над недавними многолетними максимумами на закрытии — это должен признать любой технический аналитик. Но опыт показывает, что сырьевые товары часто не могут устоять под натиском рецессионных рисков.
h2 Что будет происходить дальше с DBC/h2Если говорить о DBC, то этот фонд, как мне кажется, в конечном счете снизится в этом году до уровней пробоя вниз 2014 года. Это будет означать падение на 15–20% до диапазона $24–$26. Если же DBC совершит пробой выше максимума 2011 года $32, в ближайшие годы не исключен рост до верхней части диапазона $40–$50.
h2 Нюансы торговли на сырьевых рынках/h2Трейдерам также стоит учитывать, что фондовый рынок — это во многом форвардный механизм, тогда как на сырьевых рынках ведется торговля месячными контрактами. Это означает, что сырьевые рынки в гораздо большей степени ориентированы на ближайшую перспективу.
Достаточно взглянуть на форвардные кривые ключевых сырьевых товаров, например WTI, бензина RBOB и природного газа. Во всех случаях заметна существенная бэквордация. О бэквордации говорят, когда ближайший контракт торгуется со значительной премией к контрактам на последующие месяцы.
В краткосрочной перспективе это «бычий» сигнал, но такая бэквордация также может означать, что через полгода или год цены будут существенно ниже.
h2 Подводя итоги/h2Импульс сейчас явно на стороне «быков». Я бы использовал потенциальный дальнейший рост для фиксации прибыли. Сопротивление будет находиться на уровне $32, а поддержка — на уровне $26.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.