Что ждать от планового заседания ЦБ в эту пятницу?
Евгений Коган | 06.06.2022 15:22
Напомню, что наш ЦБ уже собирался на внеплановом заседании 26 мая, где опустил ставку с 14% до 11%. Это уже третье подряд снижение ставки на 300 б.п. Что дальше?
ЦБ так активно опускал ставку, потому что в РФ замедлилась инфляция, укрепился рубль и упала деловая активность. Но давайте будет честны. Очередного шага в 300 б.п. мы не ждем.
Посудите сами. Прошло менее 2 недель с того момента, как ЦБ опустил ставку с 14% до 11%. С тех пор ничего в экономических факторах в РФ не поменялось: все тренды те же (инфляция замедляется, крепкий рубль). Если мы теоретически увидим в очередной раз снижение, например, на 300 б.п., возникнет вопрос: «Если вы хотели сразу так сильно опустить ставку, что же вы не сделали это 26 мая?»
Скачайте приложение
Вывод?
Мы ожидаем, что Банк России будет на этом заседании менее решительным, чем на прошлых, и опустит ставку на 100 б. п. с 11% до 10%. В ближайшие месяцы ставку будут корректировать вниз. Инфляция и валютные ограничения это позволяют сделать. А экономика в более низких ставках просто нуждается. И, что очень важно, в этом нуждаются банки.
Так что очень понятно, зачем ЦБ надо было собираться на внеплановом заседании, чтобы эту ставку опускать. Но больше таких резких шагов не ждем. Уже и так 11%. С нашими страновыми рисками и инфляцией это уже относительно близко к оптимальной на данный момент ставке. Но «оптимальная ставка» – это, конечно, очень творческое понятие ;) У каждого свое понимание оптимальности. Тем не менее, дальше шаги ЦБ будут намного более осторожными.
Выглядит разумным, если к концу года ставка будет в районе 9-8%. Если будет еще ниже… Что ж, я пойму, что наш ЦБ стал образцом либерализма. Ну или на него сильно надавили, чего тоже исключать нельзя.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.