Несмотря на повышение процентных ставок, акции банков остаются рисковой инвестицией
Investing.com | 03.06.2022 12:04
- После ралли на 35% в 2021 году индекс KBW Bank Index снизился более чем на 12%, несмотря на сильные потребительские расходы и повышающиеся процентные ставки
- Глава JPMorgan Джейми Даймон ждет впереди экономический «ураган»
- InvestingPro+ предлагает новые инструменты для поиска инвестиционных идей
Американский банковский сектор сейчас переживает не лучшие времена после того, как он стал одним из самых успешных сегментов фондового рынка вслед за обвалом из-за коронавируса в 2020 году. После скачка на 35% в 2021 году индекс KBW Bank Index с начала текущего года упал более чем на 12%.
Скачайте приложение
Падение возглавили такие крупнейшие американские банки, как Bank of America (NYSE:BAC) и JPMorgan Chase (NYSE:JPM), акции которых обвалились примерно на 17%.
Это падение вызывает удивление у участников рынка, поскольку, теоретически, банки должны прекрасно себя чувствовать в периоды повышения процентных ставок центробанком ввиду увеличения доходов от продуктов кредитования, включая займы, ипотечные кредиты и кредитные карты.
Например, последний раз, когда ФРС начала повышать ставки в конце 2015 года, акции банков в течение следующих двух лет существенно опережали по динамике индекс S&P 500.
Однако в этот раз, на пороге очень агрессивного ужесточения денежно-кредитной политики, акции банков несут потери. Почему инвесторы уходят из сектора?
Возможно, это связано с риском рецессии, которая может лишить банки многих драйверов роста и нейтрализовать поддержку, создаваемую повышением процентных ставок. При таком сценарии ставки будут расти, но потребители и бизнес будут испытывать затруднения и либо перестанут брать так много кредитов, либо будут чаще банкротиться.
h2 Экономику ждет «ураган»/h2Предупреждение о таком страшном сценарии прозвучало из уст самих представителей банковского сектора. Главный исполнительный директор JPMorgan Джейми Даймон вчера посоветовал инвесторам готовиться к экономическому «урагану» с учетом вызовов, с которыми сейчас сталкивается экономика, включая ужесточение денежно-кредитной политики и российско-украинский конфликт.
Даймон отметил в среду в ходе своего выступления на конференции, организованной при поддержке AllianceBernstein Holdings:
«Ураган уже направляется в нашу сторону. И мы не знаем, будет ли это слабый ураган или супершторм “Сэнди”. Лучше к нему подготовиться».
Появились также свидетельства того, что банки больше не могут наращивать прибыль после нескольких кварталов сильного роста. Bank of America в апреле сообщил о сокращении прибыли в первом квартале на 12%. О двузначном снижении прибыли впоследствии также объявили JPMorgan, Citigroup (NYSE:C) и Wells Fargo (NYSE:WFC). При этом все банки, за исключением Bank of America, отчитались о сокращении выручки.
Активность на финансовых рынках, которая до этого поддерживала показатели инвестбанков, начала замедляться. После продолжавшихся два года проблем из-за пандемии последний квартал должен был стать первым нормальным кварталом для американских банков. Вместо этого, российско-украинский конфликт создал новые препятствия на пути к восстановлению мировой экономики после пандемии, перевернув с ног на голову фондовые и сырьевые рынки.
Ввиду этих факторов стратеги-аналитики Morgan Stanley (NYSE:MS) в конце марта понизили рейтинг всего финансового сектора, посоветовав инвесторам готовиться к замедлению американской экономики.
Оптимизм внушает тот факт, что потребители и бизнес, похоже, по-прежнему пребывают в хорошей финансовой форме. Объемы кредитования у многих банков увеличились в первом квартале, что стало для них приятной новостью после двух лет анемичного спроса на кредиты во время пандемии. Bank of America, крупнейший американский банк, фиксирует рост спроса как на новые, так и на существующие кредитные продукты.
h2 Подведем итоги/h2С учетом возрастающих экономических рисков и повышения неопределенности относительно будущих перспектив, инвесторы не ждут от банковских акций опережающей динамики в этом году. И тем не менее, банки все еще могут получить поддержку со стороны нескольких драйверов роста, включая повышение спроса на кредиты и увеличение маржи по продуктам кредитования.
***
Инструмент InvestingPro+ предоставляет доступ к информации о бумагах более чем 135 тысяч компаний, из которых можно выбрать самые быстрорастущие или самые недооцененные акции, используя профессиональные данные, инструменты и идеи.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.