Природный газ: что происходит с запасами?
Investing.com | 02.06.2022 14:45
Что сулит нам наступившее лето с точки зрения запасов природного газа?
Вследствие более низкой, чем ожидалось, добычи, неблагоприятных погодных условий и спроса Европы на американский НПЗ, а может быть, под воздействием всех этих трех факторов одновременно, уровни запасов постоянно держатся ниже средних за пять лет значений, и прогнозировать, что будет происходить в предстоящем сезоне, как никогда трудно.
Сейчас можно говорить о формировании двух точек зрения на этот счет.
Скачайте приложение
Согласно первой теории, выдвинутой лондонской консалтинговой фирмой Energy Aspects, с учетом усиления жары в США, особенно на юге страны, пик закачивания в текущем сезоне уже миновал, составив 89 миллиардов кубических футов. Если эта точки зрения подтвердится, в этом году впервые за шесть лет не будет зафиксировано ни одного увеличения запасов на трехзначную величину в течение лета.
Согласно этой теории, впервые изложенной на сайте naturalgasintel.com, у американского рынка остается очень мало возможностей для пополнения запасов на фоне увеличения экспорта, связанного с резким повышением спроса в летний сезон в Азии и острой необходимостью заменить поставки российского газа в Европе.
Как указывают эксперты Energy Aspects, летний стрип по фьючерсам на газ Henry Hub не создает стимулов для наращивания запасов. Наглядная иллюстрация: июньский контракт при экспирации торговался выше октябрьского, а ныне ближайший, июльский контракт тоже торгуется с премией спустя считанные дни после того, как он переместился на переднюю часть кривой.
На торгах в среду котировки июльского контракта подскочили на 55 центов, или 6,8%, заработав больше позиций, чем они потеряли накануне, и закрывшись выше $8,70. С начала года цены выросли на 134%.
При таком умопомрачительном росте рынку газа теперь «нужны промышленные ценовые триггеры, поскольку структурное повышение спроса» вряд ли можно обратить вспять, указывают эксперты Energy Aspects.
Однако на появление таких триггеров остается только надеяться, как показывают свежие данные еще одной британской консалтинговой фирмы Oxford Economics, судя по которым, производственная активность в мае удерживала достаточно устойчивый импульс, несмотря на сохраняющиеся проблемы в цепочках поставок.
Показатели объемов промпроизводства и заказов улучшились, однако компоненты цепи поставок оказались смешанными: рост запасов улучшился, повышение цен замедлилось, при этом сократилась занятость и ухудшились результаты торговцев.
Эксперты Oxford Economics, в том числе ведущий экономист по США Орен Клачкин и главный экономист по США Эрин Бостьянчич, считают, что во второй половине года темпы роста производственной активности замедлятся. И все же, «объемы выпуска продолжат расти с учетом сохраняющихся высоких потребительских расходов и большого количества невыполненных заказов».
Между тем, эксперты Gelber & Associates отметили в среду в письме клиентам:
«Роль газа в производстве электричества сократилась за неделю после того, как при снижении ветрогенерации средний показатель по газу подскочил выше 160 000 МВт·ч на последней неделе. Снижение спроса на газ на рынках электрогенерации, как ожидается, несколько смягчит ситуацию с предложением при том, что совокупное увеличение спроса превысило совокупное увеличение предложения на этой неделе».
«Если заглядывать на несколько недель вперед в плане прогнозирования запасов, то становится очевидным, что предстоящие показатели закачивания в 2022 году превысят средние уровни за последние пять лет и 2021 год», — указывают аналитики Gelber & Associates.
По их словам, обе средние величины после середины июня значительно снизятся вследствие переквалификации 51 миллиарда кубов рабочего газа в буферный газ компанией PG&E в прошлом году.
«Из-за этой переквалификации у запасов природного газа есть редкая возможность устранить существующий дефицит по сравнению со средними за пять лет показателями, если текущие метеорологические прогнозы подтвердятся», — отмечают аналитики Gelber & Associates, добавляя, что «подобное сокращение дефицита запасов приведет к умеренному снижению повышательного давления на цены».
Участники рынка ждут данных по запасам за неделю, завершившуюся 27 мая, которые опубликует сегодня в 18:00 МСК Управление энергетической информации США (EIA).
Источник: Gelber & Associates
Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, отслеживаемых Investing.com, коммунальные предприятия США, вероятно, закачали в хранилища на прошлой неделе меньше кубов газа, чем обычно, а именно 86 миллиардов кубов, после того, как они сжигали больше газа для выработки электроэнергии на фоне высоких цен на уголь и недостаточной ветрогенерации.
На сопоставимой неделе прошлого года запасы повысились на 100 миллиардов кубов, средний показатель за пять лет (2017-2021 гг.) составляет тоже 100 миллиардов.
На предыдущей неделе коммунальные компании закачали в хранилища 80 миллиардов кубов газа.
Если аналитики правы, совокупные запасы на прошлой неделе должны были достигнуть 1,898 триллиона кубических футов, что примерно на 15,2% ниже среднего показателя за пять лет и на 17,4% меньше показателя за аналогичный период прошлого года.
Как отмечают трейдеры, коммунальные предприятия на прошлой неделе, вероятно, закачали в хранилища меньше, чем обычно, газа вследствие высоких цен на уголь и низкой ветрогенерации, из-за которых им пришлось использовать больше газа для производства электричества.
Согласно правительственным данным, как и неделей ранее, на долю ветряных электростанций на прошлой неделе пришлось 12% генерации в США против недавнего максимума 16%, на долю газа — порядка 37% против недавнего минимума 33%.
Поставщик данных Refinitiv сообщает, что на прошлой неделе было зафиксировано 38 градусо-дней периода охлаждения (CDD), тогда как среднее 30-летнее значение за этот период равняется 41.
Градусо-дни охлаждения (CDD) используются для оценки спроса на природный газ, используемого для выработки электроэнергии на кондиционирование воздуха в жилых домах и на предприятиях. Для определения показателя используется значение среднесуточной температуры наружного воздуха за дни, когда она была выше базовой температуры в 18,3°C.
Согласно Gelber & Associates, на последней неделе объемы экспорта СПГ изменились на 0,82 миллиарда кубов в сутки по сравнению с предыдущей неделей, а объемы добычи — на 0,3 миллиарда кубов в сутки. По прогнозу этой консалтинговой фирмы, запасы на последней неделе увеличились на 92 миллиарда кубов, что больше среднего за пять лет значения примерно на 12 миллиардов.
Согласно порталу Naturalgasintel.com, после роста почти до максимумов конца 2021 года вслед за Днем поминовения, в эту среду объемы производства резко сократились.
«Хотя сокращения в первые дни месяца случаются не редко, трейдеры все же обратили внимание на падение суточных объемов примерно на 2 миллиарда кубов».
Сокращение ветрогенерации, которое, вероятно, означает по меньшей мере некоторое повышение спроса на природный газ, послужило толчком к росту котировок на физическом рынке и, возможно, поможет подтолкнуть фьючерсы выше $9 в следующие пару недель, если текущие прогнозы относительно ветра подтвердятся, указывают эксперты Bespoke Weather Services.
Судя по графикам, текущая техническая сила Henry Hub, возможно, поможет рынку сохранить повышательный импульс.
«Снижение цен ниже $8,10 укажет на дальнейшую нисходящую коррекцию, при этом торговля выше $8,10 станет сигналом дальнейшего роста с проверкой на прочность $9,40 и $9,90», — отмечает Сунил Кумар Диксит, главный технический стратег-аналитик skcharting.com.
Дисклеймер: Барани Кришнан приводит экономические показатели и мнения других аналитиков, иногда противоположные, чтобы представить разносторонний анализ рынка. Он не является держателем позиций по сырьевым товарам и ценным бумагам, рассмотренным в статье.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.