Пищевая промышленность России остается устойчивой
Людмила Теличко | 18.05.2022 14:14
В 2022 г. ожидается замедление темпов роста пищевой промышленности до 7% г/г. Объем выручки в отрасли составит 8,3 трлн руб. Санкции и логистические шоки окажут негативное влияние на поставки ингредиентов, оборудования, комплектующих, что может привести к временной приостановке производства некоторых товаров. Однако, несмотря на трудности, серьезных перебоев и полной остановки производства ожидать не следует.
Пищевая промышленность в целом является достаточно устойчивой в условиях санкций из-за умеренной импортозависимости. В 2022 г. мы ждем роста выручки на 7% г/г, до 8,3 трлн руб. В отрасли мы выделяем три сегмента: производство пищевых продуктов (84%), производство напитков (12%) и производство табачных изделий (4%). Рассмотрим каждый подробнее. Наиболее устойчивый к текущей ситуации сегмент – производство пищевых продуктов из-за низкой импортозависимости, а вот производство напитков может испытывать проблемы из-за ввоза порошковых ингредиентов.
Скачайте приложение
Сегмент производства пищевых продуктов наиболее устойчив к санкционным ограничениям, т.к. подавляющая часть продукции создается внутри страны из собственного сырья. По этой причине критических изменений в нем ожидать не стоит. Трудности возникнут с закупками некоторых ингредиентов, а также оборудования и запчастей. Данная проблема решается сменой поставщиков и логистических маршрутов, что может привести к росту цен конечной продукции. По данным февраля мы уже наблюдали некоторый рост: крупы и макароны подорожали на 16% г/г, а молочные продукты – на 14% г/г. Стоит отметить, что тут сказался и поведенческий фактор, который сейчас спадает – потребители закупали избыточное количество продуктов длительного хранения про запас.
Сегмент производства напитков состоит из алкогольных (43% при расчете в литрах) и безалкогольных (57%). Сегмент чувствует себя хуже остальных, т.к. в нем значительная доля импорта концентратов в части безалкогольной продукции. Иностранные компании с производством в России, а также поставщики иностранных концентратов составляют 50% - 65% рынка. Однако, мы считаем, что с уходом ряда иностранных брендов, российские производители смогут заполнить освободившуюся нишу и найти замену отсутствующих компонентов. Так с приостановкой деятельности PepsiCo (NASDAQ:PEP) в России, Burger King и KFC начали переходить на напитки из Черноголовки, и этот кейс не последний.
В части производства алкогольной продукции видим потенциал роста спроса на товары российских марок. Из-за ухода ряда зарубежных производителей их продукция или начала исчезать с полок или подорожала в несколько раз. При этом снижение платежеспособности населения приводит к смещению спроса в сторону более бюджетных аналогов. В текущих условиях российский алкоголь имеет значительный потенциал для наращивания доли рынка.
Сегмент производства табачных изделий примерно на 80% состоит из импортного сырья. Однако, преимущественно, его завозят из стран Азии. Трудности могут быть из-за логистических шоков, которые приведут к росту цен и локальным дефицитам, пока не будут налажены поставки сырья и внутреннее производство. По этим причинам в 2022 г. ждем замедления роста.
Санкционные ограничения в пищевой промышленности коснулись в основном поставок комплектующих и расходных материалов. Снижение платежеспособности населения привело к падению спроса на высокомаржинальные продукты. Но все эти сложности преодолимы и не приведут к серьезным проблемам в пищевой промышленности. Наоборот, видим потенциал расширения российских производителей в освободившихся нишах за счет наращивания собственного производства и налаживания поставок импорта через другие каналы.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.