Рынок какао созрел для ралли
Энди Хект | 14.05.2022 12:48
Специально для Investing.com.
Шоколад — очень распространенное лакомство, а его производство невозможно без какао-бобов. Какао торгуется на фьючерсном рынке ICE в категории товаров растительного происхождения. Бразилия является ведущим экспортером сахара, кофе и апельсинов. И раз уж мы заговорили о сельскохозяйственных товарах, то стоит упомянуть хлопок, главными поставщиками которого являются Индия, Китай и США.
Более 60% всего рынка какао делят между собой страны Западной Африки (в частности Кот-д'Ивуар и Гана). Какао-бобы выращиваются в экваториальном климате, что делает Западную Африку идеальным регионом их выращивания. Можно провести параллель с рынком нефти, около половины всех разведанных запасов которой сосредоточены на Ближнем Востоке. Кот-д'Ивуар и Гана являются аналогом ОПЕК, только на рынке какао, поскольку их экономики зависят от производства, логистики и мирового спроса на это сырье.
Скачайте приложение
За последний год свои рекордные максимумы обновили четыре из пяти товаров растительного происхождения, однако какао пока сидело на скамейке запасных. Возможно, пришла пора ему вернуться в игру, о чем говорит серия восходящих минимумов на графике. Динамику фьючерсов на какао отражает iPath® Bloomberg Cocoa Subindex Total Return(SM) ETN (NYSE:NIB).
h2 Какао никуда не спешит/h2На протяжении последних лет фьючерсы на какао торговались в ограниченном диапазоне, однако баланс все же был смещен в сторону «быков».
Источник: Barchart
С 2018 года фьючерсы в основном торговались между 2400 и 2800 долларами за тонну, время от времени вырываясь за эти границы. Однако после того, как в 2020 году был зафиксирован максимум в 3054 доллара, диапазон сузился, предполагая возможность его пробоя.
И если ориентироваться на прочие товары растительного происхождения, то нас ждет восходящий пробой.
h2 Многолетние максимумы сахара и кофе/h2В ноябре 2021 года фьючерс ICE на сахар достиг уровней февраля 2017 года в 20,69 цента за фунт. В апреле 2022 года был зафиксирован немного более низкий пик в 20,51 цента. Торги 11 мая завершились на отметке в 19 центов.
Между тем, в феврале фьючерс ICE на кофе взлетел до 2,6045 доллара за фунт, чего ему не удавалось с сентября 2011 года. К 11 мая кофе опустился ниже 2,20 доллара, но все еще торговался на многолетнем максимуме.
Аномально низкие температуры в Бразилии в июле-августе 2021 года нанесли значительный ущерб урожаю, подняв цены на сырье. Бразилия является ведущим производителем и экспортером арабики и сахарного тростника. И не только погода сказалась на ценах; всплеск цен на нефть и бензин также оказал повышательное давление на рынок сахара, поскольку в Бразилии этанол производят на его основе.
h2 Скачок цен на хлопок и апельсиновый сок/h2Бразилия также является ведущим экспортером апельсинов. В апреле фьючерсы ICE на замороженный концентрированный апельсиновый сок достигли 1,9445 доллара за фунт, чего не наблюдалось с января 2017 года. 11 мая цена превышала 1,65 доллара.
В то время как ралли сахара, кофе и апельсинов в основном было завязано на проблемы Бразилии, динамику рынка хлопка определяют его главные экспортеры в лице Китая, Индии и Соединенных Штатов. В апреле фьючерс ICE на хлопок достиг уровней июля 2011 года в 1,5802 доллара за фунт. 11 мая цена превышала отметку в 1,43 доллара.
В 2021-2022 годах своих многолетних пиков достигли четыре из пяти товаров растительного происхождения. В ноябре 2020 года фьючерс на какао обновил максимум 2017 года, превысив 3054 доллара за тонну, однако затем ралли застопорилось. 11 мая тонна какао на фьючерсном рынке стоила 2484 доллара.
h2 4 повода ожидать всплеска цен на какао/h2Можно выделить четыре фактора, которые благоприятствуют восходящему движению фьючерсов на какао:
- 40-летние максимумы инфляции увеличивают издержки производства. Рост затрат на оплату труда, электроэнергию, удобрения, транспортировку (и других сопутствующих расходов) оказывает повышательное давление на все сырьевые рынки, и какао не является исключением;
- Политическая нестабильность в Западной Африке увеличивает вероятность перебоев в производстве и логистике;
- Население планеты растет примерно на 20 миллионов человек каждый квартал, увеличивая спрос на какао;
- Цены на большинство сырьевых товаров растут, и восходящий пробой многолетнего клина может запустить мощное ралли какао.
Источник: Barchart
Клин опирается на уровень поддержки, расположенный чуть ниже 2200 долларов, тогда как отметка в 2900 долларов выступает сопротивлением. Пробой одного из этих уровней может завершить формирование модели, при этом высокое ценовое давление в экономике говорит в пользу «бычьего» сценария.
h2 Инвестируем в какао с NIB/h2Как показывают графики, на протяжении последних лет оптимальной стратегией была покупка на просадках. Способом непосредственного инвестирования в какао остается покупка фьючерсов и опционов ICE. В качестве альтернативы участники рынка могут обратиться к ETN iPath® Bloomberg Cocoa Subindex Total Return(SM) (NYSE:NIB). Эти бумаги торгуются по 27,48 доллара за штуку, и всего в данные биржевые облигации инвестировано 25,2 миллиона долларов; ежедневно владельцев сменяют в среднем 15 953 акций, а комиссия за управление средствами составляет 0,70%.
С 1 декабря 2021 по 10 февраля 2022 года июльский фьючерс на какао прибавил 20,7%, пройдя путь с 2366 до 2855 долларов.
Источник: Barchart
За тот же период NIB вырос с 26,50 до 32,28 доллара за акцию, прибавив 21,8%. Таким образом, NIB демонстрирует сильную корреляцию с фьючерсным рынком какао. Торгуясь по 27,48 доллара по состоянию на 11 мая, NIB был близок к минимумам начала декабря 2021 года. Если серия растущих максимумов и минимумов продолжит формироваться, то середина мая 2022 года может оказаться идеальным моментом для включения какао в ваш портфель.
Ралли на этом рынке давно назрело, а значит, пришел черед какао обновить многолетние максимумы.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.