Почему падает Bitcoin, несмотря на положительную статистику
Дмитрий Носков | 13.04.2022 11:42
Скорость оттока Bitcoin на адреса пользователей превысила 96 тыс. BTC в месяц, а суммарный баланс криптовалютных бирж достиг минимума середины 2018 года – 2,47 млн BTC. В накоплении участвуют как мелкие игроки, так и киты. Так почему же ходл-настроения не приводят к росту цены?
Причина в том, что основной инвестиционной силой для криптовалют с 2020 года служат институциональные инвесторы – крупные компании с вложениями от $1 млн. Их интерес в значительной степени влияет на текущие цены.
Скачайте приложение
Из-за роста инфляции, достигшей в США в марте 8,5%, финансовое сообщество ожидает от ФРС более решительных действий на майском заседании. Регулятор будет вынужден вновь поднять ключевую ставку (вероятно, сразу на 0,5%). Для участников рынка это означает рост ставок по кредитам и иным заимствованиям, из-за чего интерес от высокорискованных активов смещается к более консервативным инструментам. Так, на днях Pantera Capital объявила о закрытии приема инвестиций в криптовалютный фонд, который за полгода собрал $1,3 млрд.
О переоценке ценностей и отказе от рискованных продуктов свидетельствует традиционное снижение фондового рынка при переходе ФРС от мягкой монетарной политики к ее ужесточению: с начала года индекс S&P 500 просел на 7,8%.
Кто-то может возразить, что нельзя сравнивать между собой криптовалютный и фондовый рынки. Однако статистика свидетельствует о появлении взаимосвязи как раз с массовым приходом институциональных инвесторов в крипто в 2020 году. По состоянию на март 2022 года, по оценке Arcana Research, коэффициент корреляции между динамикой Bitcoin и S&P 500 составил 0,497.
Более наглядно это отражено в анализе Coinbase (NASDAQ:COIN) с применением z-оценки, когда для сравнения динамики цен значения предварительно «калибруются» относительно собственного разброса показателей (стандартные отклонения относительно средних значений). Такой подход и вовсе демонстрирует более устойчивое положение криптовалюты, поскольку в марте акции трижды корректировались на два стандартных отклонения, тогда как как Bitcoin – только на одно.
Как мы видим, из-за ожидания дальнейшего ужесточения монетарной политики в цене снижается большинство рисковых активов, не исключая Bitcoin. Интереснее другое – как долго это продлится?
Согласно статистике, в большинстве случаев после первых 6-12 месяцев от начала повышения ставок ФРС рынки возвращались к росту. Исключением стал период начала 70-х с введением нефтяного эмбарго.
Сложно сказать, будет текущий цикл похож на рецессию 70-х, или «посадка инфляции» окажется более мягкой. В большинстве случаев после непродолжительной паузы интерес к рисковым активам возвращался с новой силой.
Аналитическая группа StormGain
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.