Инвестиции в российский рынок. Мнение иностранного инвестора
Франческо Казарелла | 29.03.2022 11:50
Специально для Investing.com.
Несколько дней назад Россия вновь запустила торги на своей фондовой бирже, однако ввела ряд ожидаемых ограничений, призванных предотвратить потенциальный коллапс.
В частности, возобновились торги 33 наиболее ликвидными бумагами индекса МосБиржи, а ограничения (особенно для нерезидентов) выглядят следующим образом:
• до 1 апреля запрещена продажа акций;
• запрещены короткие продажи с использованием заемных средств;
• потолок дневного движения составляет 15% (после его достижения торги приостанавливаются).
Пока эти меры (напомним, временные) успешно оберегали рынок от коллапса, однако в будущем ситуация может измениться.
Доля российских бумаг в индексе MSCI ACWI IT составляла 0,38%, делая его хорошим инструментом «осторожного» инвестирования в российские активы.
Кроме того, говоря о российском фондовом рынке важно понимать его отраслевую структуру. Как можно заметить, более половины акций относятся к энергетическому сектору, что вполне естественно.
За энергетикой следуют финансы и металлургия.
Инвестируя в российский рынок на данном этапе важно понимать, что мы ориентируемся не на текущую ситуацию, а на более долгосрочную перспективу основных отраслей. Следовательно, нужно оценить будущее России на ближайшие 1-3 года.
Ответ на этот вопрос необходим для контекстуализации инвестиций и понимания рисков. Тот факт, что ведущие российские бумаги сегодня торгуются со смехотворными коэффициентами P/E, говорит не столько об их дешевизне, сколько о серьезных рисках, связанных с владением ими.
Не будем забывать и о колебаниях валютного курса, на которые следует делать поправку нерезидентам, ведь даже солидный прирост портфеля может «съесть» девальвация рубля.
Таким образом, в контексте потенциального инвестирования в российские активы я исхожу из оценок Национального института экономических и социальных исследований, согласно которому, ВВП РФ за 2022 год сократится на 1,5%, а потери за 2023 год для экономики составят 2,5%.
Подведем итог
Лично я не планирую инвестировать в российский рынок, поскольку текущие «переменные» и последствия затянувшегося конфликта действительно непредсказуемы. Потенциальные возможности появятся только через несколько лет. Наконец, начинать следует с небольших позиций, доля которых в портфеле не превышает 0,5%.
До скорого!
Скачайте приложение
Дисклеймер: Статья носит ознакомительный характер и не является офертой, советом, консультацией или инвестиционной стратегией, и никоим образом не призвана подтолкнуть к покупке актива. Помните, что любая потенциальная сделка должна оцениваться с нескольких точек зрения и в любом случае является рискованной; инвестор в любом случае совершает сделки на свой страх и риск.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.