Цены на золото будут снижаться ближайшие два месяца из-за ФРС
Investing.com | 23.03.2022 17:00
«Быки» по золоту наконец-то получили то, чего хотели, когда две недели назад цены на драгоценный металл достигли уровня $2000 за унцию. Этот рубеж был взят после растянувшегося на 19 месяцев ожидания — последний раз так высоко золото торговалось в разгар пандемии COVID-19.
Теперь «быкам», возможно, придется ждать еще два месяца, а может быть и дольше, прежде чем золото снова попытается преодолеть этот уровень.
Об этом говорит чрезвычайно «ястребиный» настрой руководителей Федеральной резервной системы (ФРС), включая самого председателя Джерома Пауэлла. Они планируют самое агрессивное повышение процентных ставок за два десятилетия, чтобы побороть инфляцию, разогнавшуюся до максимальных уровней за 40 лет.
Скачайте приложение
Золото уже начало понемногу реагировать на «ястребиный» настрой ФРС: котировки фьючерсов на COMEX опустились с максимума 8 марта $2078,80 ниже $1920 к азиатской сессии среды.
Если вы сомневаетесь в том, что над драгоценным металлом сгущаются тучи, вам будет достаточно взглянуть на доходность 10-летних казначейских облигаций США, которая в последние дни начала расти с удвоенной энергией, нацелившись на максимумы мая 2019 года. То, что доходность трежерис и цена золота обычно изменяются в противоположных направлениях, всем давно уже известно.
Графики предоставлены skcharting.com
Доходность 10-летних облигаций ненадолго упала после того, как ФРС неделю назад подняла процентную ставку всего на 25 базисных пунктов (ставка была повышена впервые со времени начала пандемии). Доходность оставалась под давлением до тех пор, пока Пауэлл на этой неделе неожиданно не перешел в атаку.
Выступая в понедельник с речью перед National Association for Business Economics, Пауэлл убрал такие слова, как «терпеливый» и «гибкий» из своего лексикона, и вместо них употребил выражения «без промедления» и «более агрессивно», когда комментировал предстоящее повышение ставок.
Если говорить о Пауэлле и членах Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), то главным для них сейчас стал вопрос о повышении ставки на 50 базисных пунктов. По мнению Goldman Sachs, центробанк может осуществить два таких повышения подряд на заседаниях в мае и июне. До конца года пройдет в общей сложности еще шесть заседаний FOMC, и Пауэлл указал, что ФРС может повысить ставки на каждом из них.
Что примечательно, Пауэлл дал категоричный ответ на вопрос о том, что может помешать ФРС поднять ставку на 50 базисных пунктов, — «ничто».
Таким образом, председатель ФРС занял диаметрально противоположную позицию. Всего две недели назад казалось, что он всерьез озабочен ситуацией в экономике на фоне сильного беспокойства насчет последствий российско-украинского конфликта. Последний раз так резко позиция Пауэлла менялась тогда, когда он в конце прошлого года перестал использовать термин «преходящая» для описания инфляции. Тогда он месяцами преуменьшал значимость инфляционного давления.
Сейчас, пожалуй, нет ничего удивительного в том, что председатель ФРС начинает признавать его реальность.
ВВП США в прошлом году вырос на 5,7% — это максимальные темпы с 1984 года. Однако инфляция, выраженная индексом потребительских цен, выросла в 2021 году еще сильнее, а именно на 7%, что стало максимумом с 1981 года. С тех пор ИПЦ продолжает повышаться безудержными темпами: в январе годовая инфляция составила 7,5%, в феврале — 7,9%.
Что действительно вызывает удивление, так это готовность инвесторов к тому, что к концу года ставка по федеральным фондам достигнет уровня 2%, отмечает Крейг Эрлам, аналитик торговой онлайн-платформы OANDA.
«Это невероятный, агрессивный цикл ужесточения, который будет означать повышение ставки на 50 базисных пунктов на по меньшей мере одном заседании, чего не случалось больше 20 лет», — отмечает Эрлам.
Фондовый рынок на этом фоне вырос на пяти из последних шести сессий. Индекс S&P 500 набрал в общей сложности чуть более 4% во многом благодаря растущим банковским акциям, для которых повышение процентных ставок — это позитивные новости.
Золото обычно прекрасно себя чувствует при появлении страхов по поводу экономики и геополитики. Так есть ли у него шансы в этот раз, с учетом крайне «ястребиного» настроя ФРС и «бычьего» рынка по акциям?
В каком направлении будут двигаться цены до апреля включительно, а затем в мае и июне, когда могут сбыться прогнозы Goldman о двух повышениях ставок на 50 базисных пунктов?
Согласно Сунилу Кумару Дикситу, главному техническому стратегу-аналитику skcharting.com, логично было бы ожидать падения до $1800, а может быть и ниже, и это не преувеличение.
Ориентируясь на спотовые цены, которые на момент написания статьи составляли чуть менее $1919, Диксит отмечает, что нисходящая траектория по золоту была очерчена, когда цены не смогли достигнуть максимума $2070 и снизились третью неделю подряд.
По его словам, устойчивое нежелание «быков» гнаться за «бычьим» трендом главным образом связано с потенциальной медвежьей формацией «двойное дно» на $2074 и $2070, которая отчетливо видна на месячном и недельном таймфреймах.
«При прорыве ниже $1895 золото может попытаться пробраться в район $1850-1825, причем у второго уровня сходятся 50-недельная экспоненциальная скользящая средняя и 100-недельная простая скользящая средняя», — отмечает Диксит.
Перепроданный стохастик на дневном таймфрейме, находящийся на уровне 14/17, может поддержать краткосрочный отскок к $1935–1955, причем, если ценам удастся удержаться выше этого района, восстановление может продолжиться в сторону $1985–2010.
«Быки» могут также использовать краткосрочную коррекцию по золоту как возможность для покупки с существенным дисконтом. Такой возможности у них может больше не оказаться, если события в Украине и их геополитические и экономические последствия окажутся более влиятельным фактором для рынка, чем повышение ставок ФРС.
При таком сценарии золото может закрепиться выше $2000 с середины июня и добраться до рекордных максимумов $2121,70 от августа 2020 года по фьючерсам на COMEX и $2073,41 для спотовых цен.
«Если сейчас цены опустятся до $1825 или даже $1800, это может оказаться последней возможностью для входа, прежде чем начнется очередная масштабная волна роста, которая первоначально нацелится на $2150 и $2500 в ближайшие два квартала», — указывает Диксит.
Дисклеймер: Барани Кришнан приводит экономические показатели и мнения других аналитиков, иногда противоположные, чтобы представить разносторонний анализ рынка. Он не является держателем позиций по сырьевым товарам и ценным бумагам, рассмотренным в статье.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.