Где ошибся евро?
Дмитрий Демиденко | 18.03.2022 10:49
Что движет «быками» по EUR/USD?
Цена учитывает все. В это искренне верят поклонники технического анализа, утверждая, что все события экономического, политического или иного характера уже заложены в котировках финансовых инструментов. Глядя на то, что происходило на рынках последние дни, возникало ощущение, что вооруженный конфликт в Украине завершен. S&P 500 за три дня вырос на 5%, нефть и золото открыли неделю стремительным обвалом, доллар США терял позиции против основных мировых валют, а EUR/USD прорвалась выше 1,11, всерьез намереваясь вернуться к 1,13 — уровню, где пара располагалась до начала так называемой военной операции России.
Скачайте приложение
На самом деле инвесторы со стажем прекрасно знают, что рынок предсказывает рецессию в четырех случаях из девяти. Иначе говоря, он довольно часто ошибается. Мне сложно представить, что Москва выведет войска из Украины только потому, что Киев закрепит в Конституции нейтральный статус своей страны. А как же Крым? Донбасс? Намерение Украины сохранить территориальную целостность? На решение этих вопросов могут потребоваться месяцы, если не годы. Я, конечно, могу ошибаться, как сделал это в отношении начала военных действий, однако последнее просто в голове не укладывалось.
Как мне представляется, с рынка уходит Страх, и приходит Жадность. Еще свежа в памяти история о быстром восстановлении американских фондовых индексов после рецессии. И сейчас никто не хочет опоздать на уходящий на север поезд S&P 500. Тем более, что JP Morgan утверждает, что коррекция акций технологического, биотехнологического секторов и развивающихся рынков, так называемых пузырей, подходит к концу. Геополитический риск начнет снижаться в течение ближайших недель, хотя для всеобъемлющего решения потребуется несколько месяцев.
Коррекция Nasdaq Composite
Источник: Bloomberg
На рынке полно оптимистов, которые верят, что Китай в скором времени откажется от карантина и порадует масштабными стимулами. Им достаточно расплывчатых заявлений вице-премьера Лю Хэ о грядущей, благоприятной для рынка политике Пекина и ослабления ограничений в пяти районах Шэнчьжэня. Достаточно заявлений Киева, что позиция Москвы становится более адекватной. Достаточно увидеть в комментариях Джерома Пауэлла признаки того, что ФРС, при всей своей агрессии, надеется на мягкую посадку.
Да, Федрезерв намерен повысить ставки на всех своих заседаниях в 2022 и довести их до уровня выше нейтрального, но он искренне надеется, что ужесточение денежно-кредитной политики не спровоцирует ухудшения состояния рынка труда и рецессии. По прогнозам центробанка, безработица останется ниже 4% до 2024, несмотря на агрессивную монетарную рестрикцию и сокращение баланса. Долговой рынок ему, похоже, не верит, о чем свидетельствует падение спреда доходности 10- и 2-летних трежерис в направлении нулевой отметки.
Рецессии и динамика кривой доходности
Источник: Reuters
Как я уже сказал, на рынке акций и Forex полно оптимистов. Точнее, тех, кем правит Жадность. Тех, кто не хочет опоздать на уходящий на север поезд S&P 500. Вопрос в том, правы ли они? На мой взгляд, нет. Поэтому падение EUR/USD ниже 1,105 следует использовать для продаж.
Дмитрий Демиденко для LiteFinance
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.