Alibaba: финансово стабильная и явно перепроданная компания
Франческо Казарелла | 16.03.2022 17:52
Акции Alibaba Group (NYSE:BABA) оказались в числе главных «аутсайдеров» минувшего года. Но я рассматриваю эти бумаги (равно как и акции PayPal (NASDAQ:PYPL), Meta Platforms (NASDAQ:FB), Netflix (NASDAQ:NFLX) и Intesa Sanpaolo (MI:ISP)) в качестве жертв излишнего пессимизма инвесторов. Лично я часто пополняю свой портфель обвалившимися акциями. В качестве примера можно привести бумаги ADR Alibaba Group, совсем недавно опустившиеся ниже 80 долларов за штуку.
Источник: Investing.com
Сейчас азиатский технологический гигант торгуется примерно на 75% ниже своего пика от 2020 года. Причиной стала череда «ударов», в том числе:
- Усиление давления на технологический сектор со стороны китайских регуляторов;
- Общая слабость азиатского фондового рынка;
- Общественный и политический бойкот основателя BABA Джека Ма;
- Возможная потеря доступа к рынку США.
Скачайте приложение
Эти факторы в сочетании с недавним спадом мировых рынков на фоне российско-украинского конфликта (за ходом которого внимательно наблюдает Китай, заинтересованный в воссоединении с Тайванем) привели к падению акций Alibaba ниже 80 долларов за штуку.
На мой взгляд эта оценка абсурдно низка, и я могу это обосновать!
Источник: InvestingPro
Начнем с рассмотрения финансового состояния Alibaba, которое отличается:
- внушительной денежной подушкой;
- низкой долговой нагрузкой;
- стабильной рентабельностью;
- постоянным ростом выручки и прибыли.
Само по себе сочетание этих элементов встречается очень редко, не говоря уже о наличии этих характеристик у столь «дешевой» компании. Единственным негативным моментом (который, однако, вполне логичен) является существенный рост расходов на маркетинг за последние 2 года. Компании приходится вкладывать большие деньги в поддержание имиджа после всех обрушившихся на нее проблем.
Еще одним аргументом в пользу Alibaba является состояние ее домашнего рынка.
Источник: Emarketer
По итогам 2021 года китайский рынок электронной коммерции оказался более чем в 3 раза крупнее американского. Угадайте, кто является крупнейшим китайским интернет-магазином?
h2 Поддержка со стороны влиятельных инвесторов/h2 h2Источник: Dataeoma
В конце 2021 года крупную позицию по Alibaba открыл Чарли Мангер — давний партнер и правая рука Баффета. Их никак нельзя назвать новичками в этом бизнесе.
Наконец, риск делистинга ADR Alibaba Group с площадок США действительно существует. Однако стоит помнить, что бумаги компании обращаются еще и на бирже Гонконга, поэтому решение для крупнейшей китайской компании сегмента электронной коммерции в конечном итоге будет найдено.
И это без учета того, что процедура делистинга займет не менее 3-4 лет, в течение которых Китай и США и вовсе могут уладить свои разногласия, устранив угрозу для компании.
На фоне упомянутых событий и факторов акции стремительно дешевели, в то время как прибыль компании растет быстрее, чем аналогичные показатели Amazon (NASDAQ:AMZN) и eBay (NASDAQ:EBAY), а ее коэффициент P/E значительно скромнее.
Источник: InvestingPro
Учитывая текущую рыночную оценку компании, я считаю возможным рост ее акций как минимум к 100 долларам, поскольку на сегодняшний день бумаги явно перепроданы.
Дисклеймер: Статья носит ознакомительный характер и не является офертой, советом, консультацией или инвестиционной стратегией, и никоим образом не призвана подтолкнуть к покупке актива. Помните, что любая потенциальная сделка должна оцениваться с нескольких точек зрения и в любом случае является рискованной; инвестор в любом случае совершает сделки на свой страх и риск.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.