Рынок палладия может лишиться солидного куска премии за риск
Investing.com | 16.03.2022 16:17
По мере того, как планета постепенно приспосабливается к последствиям российско-украинского конфликта, нефть откатилась со своего пика в 130 долларов за баррель; аналогичным образом подешевела и пшеница.
На этом фоне распродажа палладия (еще одного сырьевого товара, крупным поставщиком которого является Россия), который взлетел к многомесячным пикам из-за множества антироссийских санкций, выглядит логичной. Сейчас вопрос заключается в том, насколько низко может опуститься металл?
Скачайте приложение
Графики предоставлены skcharting.com
Рынок палладия, используемого при производстве систем очистки выхлопов бензиновых двигателей, отличается сезонностью, поскольку зависит от объема производства автомобилей.
Как правило, чем больше автомобилей сходит с конвейеров, тем выше спрос на катализаторы, а значит и на палладий.
Однако военные действия усугубили ситуацию.
h2 Немного статистики/h2В последние годы наблюдался дефицит палладия, поскольку рудники в Южной Африке, вносящие существенный вклад в глобальные поставки, не могли выйти на запланированные объемы производства. Ужесточение режима антироссийских санкций лишь усугубило проблемы, переведя рынок в состояние критически низкого предложения.
Держатели длинных позиций делают ставку на то, что санкции приостановят либо добычу палладия, либо его экспорт из России (равно как и другого сырья).
Однако наблюдающийся со времен начала пандемии спад в автомобильной промышленности ограничивает потенциал роста цен на металл.
В 2021 году Россия обеспечила 40% (2,6 млн унций) от общей мировой добычи палладия. В прошлом году рынок столкнулся с негативными последствиями дефицита микроэлектроники в автомобилестроении.
Однако, согласно отчету на конец 2021 года, подготовленному гигантом химической промышленности Johnson Matthey (LON:JMAT), спрос на палладий рос быстрее, чем предложение, в результате чего рыночный дефицит за минувший год увеличился до 829 000 унций.
По данным Markets & Research Biz, мировой рынок автомобильных каталитических нейтрализаторов в 2021 году оценивался в 17,4 миллиарда долларов, а к 2028 году показатель может достичь 20,23 миллиарда долларов при совокупном годовом росте на 2,2%.
Cox Automotive прогнозирует, что продажи новых автомобилей в феврале снизились в годовом отношении на 11% до 1,08 млн единиц.
Согласно оценкам, скорректированные с поправкой на сезонность февральские объемы проданных в США автомобилей отразят дефицит новых автомобилей; эксперты оценивают показатель в 14,4 млн, что ниже как январских 15 млн, так и прошлогодних 15,9 млн.
«При этом весной, когда продажи сезонно возрастают, годовой темп роста показателя будет выглядеть особенно слабым», — сказал старший экономист Cox Automotive Чарли Чесбро.
h2 Каковы перспективы палладия?/h2«В отсутствие сильного скачка запасов мартовский скорректированный объем продаж отразит их значительное снижение».
7 марта самый активный фьючерсный контракт нью-йоркской COMEX взлетел до пиковых $3417,02; в тот же день нефть марки Brent достигла рекордных 139,13 доллара за баррель.
Но по мере того, как Brent откатывалась со своих пиков, позиции терял и палладий.
В начале этой недели нефть опускалась к 97,44 долларам, хотя затем и смогла «отбить» ключевой рубеж в 100 долларов. Что касается палладия, то локальный минимум в $2316 был зафиксирован в понедельник.
Главный технический стратег skcharting.com Сунил Кумар Диксит считает возможным падение металла до отметки 1885 долларов, которая расположена на 45% ниже рекордного максимума.
«Внезапный блицкриг, в результате которого палладий достиг 3417 долларов, принес металлу больше вреда, чем пользы; ралли выдохлось, и рынок растерял всю прибыль», — говорит Диксит. По его словам, последовавшее падение к 2316 долларов (соответствующее потерям в размере 1100 долларов), «высмеивает саму идею ралли палладия».
«Однако подобные безумные ралли и обвалы зачастую сопровождаются не менее резкими разворотами», — добавляет Диксит.
Палладию с тех пор удавалось удерживаться над минимумом предыдущего месяца в 2168 долларов.
«Пробой этой отметки может запустить следующий виток коррекции, при этом ближайшим таргетом выступит 200-недельная простая скользящая средняя, проходящая по 1885 долларам».
С другой стороны, консолидация над минимумом предыдущего месяца в 2168 долларов может привлечь покупателей, и тогда цены устремятся к февральскому пику в 2712 долларов.
«Если это так, то следующим критически важным целевым уровнем станет отметка 2866 долларов», — сказал он.
«Она представляет собой 50-процентный уровень Фибоначчи для распродажи с 3417 до 2316 долларов. Следующим горизонтальным сопротивлением выступит уровень $3009, пробой которого позволит повторно протестировать 3417 долларов».
Дисклеймер: Барани Кришнан приводит экономические показатели и мнения других аналитиков, иногда противоположные, чтобы представить разносторонний анализ рынка. Он не является держателем позиций по сырьевым товарам и ценным бумагам, рассмотренным в статье.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.