Дешевая DraftKings может стать кандидатом на поглощение
Энди Хект | 02.03.2022 11:30
Онлайн-ставки на спорт — очень перспективное бизнес-направление. Болельщикам нравится возможность поставить на успех их любимых команд или спортсменов. Задолго до того, как азартные игры стали легальными, эта сфера держалась на букмекерах. Легализация ставок позволила обложить их налогами, предоставив правительствам еще одну статью пополнения бюджета.
DraftKings (NASDAQ:DKNG) ворвалась на рынок и начала укреплять свои позиции на нем за счет инновационного подхода. Помимо классических ставок на спортивные мероприятия, компания управляет так называемыми «фэнтези-лигами», позволяя фанатам создавать виртуальные команды и соревноваться за денежные призы.
Скачайте приложение
Букмекерский бизнес активно растет, равно как и конкуренция в нем. В 2021 году DraftKings взлетела к рекордным максимумам, однако ценовая динамика последнего года разочаровала акционеров, которые верят в способность компании удержать лидерство в данном сегменте. 28 февраля акции DKNG стоили вчетверо дешевле, чем на пиках марта 2021 года.
h2 Взрывное ралли к максимумам марта 2021 года/h2В марте 2020 года акции DraftKings начали ралли с отметки $10,60. В тот год DKNG вышла на публичный рынок путем обратного слияния со SPAC.
Источник: Barchart
Уже в марте 2021 года акции стоили в семь раз дороже (74,38 доллара за штуку), однако этот пик ознаменовал окончание ралли.
h2 Нисходящий тренд DKNG/h2С марта 2021 года акции DKNG формируют серию нисходящих максимумов и минимумов, вчетверо просев в цене.
Источник: Barchart
На графике можно проследить падение с пиковых 74,38 доллара до недавнего минимума от 22 февраля 2022 года в 16,56 доллара. Торгуясь по 22,50 доллара по состоянию на 28 февраля, DKNG оставалась в границах «медвежьего» тренда.
В конце 2021 года знаменитый игрок на понижение Джеймс Чанос сообщил об открытых коротких позициях по акциям DKNG.
h2 Затраты на привлечение клиентов бьют по кошельку компании/h230 ноября Чанос опубликовал в Twitter (NYSE:TWTR) скриншот финансовых показателей DKNG за третий квартал, согласно которому расходы на продажи и маркетинг составили 303 миллиона долларов, а доходы — всего 212 миллионов долларов.
Чанос сказал:
«Вы можете верить в ставки на спорт, но эта бизнес-модель ущербна».
Затраты DraftKings на привлечение клиентов существенно превышают доходы компании.
Источник: Yahoo Finance
Как можно заметить, последние четыре квартала DKNG несет убытки. Аналитики полагают, что в первом квартале 2022 года компания потеряет $1,11 на акцию.
Источник: Yahoo Finance
Целевой уровень для акций DKNG от опрошенных Investing.com аналитиков составляет 38,74 доллара, а диапазон оценок ограничен отметками $19 и $80. Торгуясь по 22,50 доллара, акции находятся практически на нижней границе диапазона.
В то время как Чанос не сомневается в дальнейшем росте сегмента ставок на спорт, он хорошо заработал на игре против DKNG, которая без остатка тратит деньги на привлечение клиентов.
Между тем, потенциал роста всего направления впечатляет. Нью-Йорк легализовал онлайн-ставки на спорт в январе 2022 года. Нью-Йорк является самым густонаселенным из 20 штатов США, жителям которых разрешено пользоваться мобильными приложениями для ставок. Четверть всех ставок на Суперкубок, сделанных с мобильных устройств, поступила из Нью-Йорка. По мере того, как нуждающихся в налоговых поступлениях штаты легализуют азартные игры, этот бизнес будет расти. В Нью-Йорке DKNG является лишь одной из многих компаний, позволяющих делать ставки на чемпионат НФЛ. Лицензии также выданы FanDuel, Caesars Sportsbook, BetMGM и еще четырем онлайн-букмекерам.
Следующим крупным событием для индустрии азартных игр станет «Мартовское безумие». Баскетбольный турнир колледжей NCAA привлекает даже больше ставок, чем чемпионат NFL, поскольку в его рамках проходит 67 игр. В 2019 году, например, объем сделанных в Неваде ставок на «Мартовское безумие» более чем вдвое превысил объем ставок на Суперкубок.
В стремлении нарастить рыночную долю DKNG тратила все деньги «под ноль», что отразилось на акциях компании.
h2 3 причины ожидать поглощения DKNG/h2В то время как DKNG, возможно, и не станет ведущим игроком рынка ставок на спорт, от акций компании можно ждать восстановления уже в ближайшей перспективе. «Мартовское безумие» должно укрепить доходы DKNG. Более того, по состоянию на конец прошлой недели рыночная капитализация компании составляла чуть менее $8 млрд. В конце ноября 2021 года Чанос рассказал о том, что играет против DKNG. Тогда бумаги торговались выше 35 долларов, а короткие позиции, вероятно, были открыты еще выше. Более того, объем коротких позиций растет.
Источник:
Как можно заметить, общее число проданных, но не покрытых акций по состоянию на 15 февраля составляло более 43,45 млн. Чанос, вероятно, зафиксировал прибыль на недавнем падении к минимуму в 16,56 доллара от 22 февраля.
Низкая стоимость DKNG делает компанию привлекательной целью для поглощения, поскольку участники «взрослеющего» рынка наверняка начнут консолидировать активы. Можно выделить три фактора, способствующие поглощению DKNG:
- Компания уже заплатила за привлечение клиентов. Поглощение позволит покупателю нарастить аудиторию, не вкладывая огромных средств в продвижение;
- Финансовое положение DKNG ужасно, однако это очень узнаваемый бренд;
- DKNG добилась успехов на рынке фэнтези-лиг. Покупатель сразу получит лидирующие позиции в потенциально прибыльном сегменте.
Чанос прав в том, что сегмент онлайн-ставок на спорт очень привлекателен, но DKNG совершила ошибку, привлекая клиентов без оглядки на доходы. Однако цена в $22,50 за акцию делает компанию весьма дешевым и потенциально удачным приобретением.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.