AT&T: стоят ли дивиденды рисков?
Investing.com | 17.02.2022 12:17
Телекоммуникационный гигант AT&T (NYSE:T) известен как надежный актив для пенсионных портфелей благодаря тому, что по стабильности выплаты дивидендов эта компания почти не имеет себе равных на фондовом рынке. В настоящее время AT&T предлагает своим акционерам дивидендную доходность в размере почти 8% — это один из максимальных показателей среди «голубых фишек».
Однако привлекательная доходность, пожалуй, скрывает тот факт, что AT&T сейчас осуществляет кардинальную реструктуризацию: компания отделяет медийные активы и сосредотачивает свое внимание на базовом телекоммуникационном бизнесе. Хотя в долгосрочной перспективе эта стратегия кажется целесообразной, инвесторы по-прежнему со скептицизмом оценивают краткосрочные перспективы AT&T.
Скачайте приложение
За последние два года акции компании сильно отстали от индекса S&P 500, потеряв около половины своей стоимости. На торгах в среду бумаги снизились на 1,6%, финишировав на отметке $23,94.
Нескончаемая нисходящая динамика привела к увеличению дивидендной доходности. Для опытных инвесторов одно это должно означать, что, с точки зрения рынка, компании не стоит рассчитывать на безоблачное будущее, даже после того, как она завершит реструктуризацию, что, согласно планам, должно произойти позднее в этом году.
Этот пессимизм получил подпитку в начале февраля, когда AT&T сообщила инвесторам о своих планах сократить дивиденд вдвое после выделения бизнеса WarnerMedia для его последующего объединения с Discovery (NASDAQ:DISCA во второй половине этого года.
Согласно этому объявлению, компания будет выплачивать в виде дивидендов около 40% своего денежного потока, что эквивалентно примерно $1,11 на акцию, или $8 миллиардов в год. До сделки дивиденд AT&T составлял $2,08 на акцию, или порядка $15 миллиардов в год.
Новая компания, созданная из операций WarnerMedia и Discovery, будет обладать впечатляющим набором активов, включающим солидный портфель киностудий (среди прочего, бренд HBO и фильмы) и прямые трансляции спортивных соревнований.
Этого контента будет достаточно для того, чтобы составить конкуренцию гигантам сферы развлечений, а именно Netflix (NASDAQ:NFLX) и Disney+ компании Disney (NYSE:DIS).
h2 Привлекательность дивидендов уменьшается/h2Новая структура уменьшит привлекательность AT&T в качестве надежной компании с дивидендами в глазах инвесторов, ориентированных на стабильный доход.
Согласно главному исполнительному директору Джону Стэнки, компания теперь сосредоточит свои усилия на стимулировании роста и улучшении финансового положения. В недавнем интервью CNBC он отметил:
«Я предпочел бы использовать часть этой наличности для инвестиций в инфраструктуру бизнеса, чтобы [генерировать] более высокую доходность, нежели использовать ее для выплаты дивидендов. В компании настало время для этих перемен».
Новая стратегия AT&T вызвала разногласия среди аналитиков. Некоторые считают, что привлекательность компании возрастет, как только она высвободит больше ресурсов для инвестиций в бизнес мобильной связи.
Согласно модели InvestingPro , справедливая стоимость акций AT&T составляет $36,26, что он 51,5% выше текущей цены.
Источник: InvestingPro
У более половины из 31 аналитика, опрошенного Investing.com , для акций AT&T присвоен рейтинг «нейтрально», а 11 аналитиков рекомендуют бумаги к покупке.
Источник: Investing.com
Подведем итоги
AT&T в настоящее время осуществляет кардинальную реструктуризацию, пытаясь создать долгосрочную ценность для акционеров. Новая структура, вероятно, приведет к тому, что руководство компании начнет в первую очередь ориентироваться на рост, сосредоточит свои усилия на базовых телекоммуникационных операциях и сократит огромный долг.
Однако все это также означает, что AT&T, вероятно, больше не будет выплачивать такие же щедрые дивиденды, как прежде.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.