Евро выходит из леса
Дмитрий Демиденко | 16.02.2022 09:57
"Быки" по EUR/USD возвращаются в игру.
Один хороший день вовсе не означает, что мы вышли из леса. Это касается как фондовых индексов США, отыгравших трехдневное падение благодаря информации об отводе части российских войск от границ с Украиной, так и EUR/USD. Да, «быкам» удалось увести котировки пары к 1,135, однако позиции евро на фоне напряженной геополитической ситуации на Востоке Европы по-прежнему выглядят уязвимыми. Тем более, что американские и европейские официальные лица заявили, что не видели существенного сокращения военных сил, а украинское правительство сообщило о новых кибератаках.
Скачайте приложение
По оценкам ЕЦБ, при текущем уровне цен на газ, ВВП валютного блока не досчитается 0,2 п.п в 2022, 10% рост стоимости голубого топлива увеличит потери до 0,7 п.п. Экономику еврозоны будет тормозить чистый экспорт, как это было в декабре, когда из-за высоких цен на энергоносители отрицательное сальдо торговли товарами в регионе достигло €9,7 млрд, максимальной отметки с 2008.
Динамика внешней торговли еврозоны
Источник: Bloomberg
Позитив от геополитики увел в тень разгон цен производителей в США на 1% м/м в январе, что стало самой быстрой динамикой индикатора с мая 2021. За последние 12 месяцев от вырос на 9,7%, что вкупе с ускорением потребительских цен до 40-летних максимумов является веским аргументом в пользу агрессивного ужесточения денежно-кредитной политики ФРС.
Тем более, что к активным действиям ее призывает Всемирный банк. По мнению главного экономиста Кармен Рейнхарт, Федрезерв должен действовать быстро и решительно, чтобы перекрыть кислород высокой инфляции, которая рискует стать устойчивой.
Действительно, со времен Пола Волкера в начале 1980-х Штатам не приходилось сталкиваться с таким уровнем потребительских цен. Тогда борьба с инфляцией привела к рецессии. Как, впрочем, и во многих других случаях. Исторически сложилось так, что ФРС не могла поставить CPI на колени без спада в экономике.
Очередную попытку создать исключение из правил сделает Джером Пауэлл. При этом ожидания «ястребиных» ноток в протоколе февральского заседания FOMC могут оказывать давление на «быков» по EUR/USD.
Тем более, что «ястребиный» сдвиг, о котором говорили после последней встречи ЕЦБ, нынче под вопросом. Кристин Лагард всячески пыталась убедить инвесторов, что центробанк будет действовать постепенно. Тем не менее, слова Изабель Шнайбель, что он должен учитывать рост стоимости владения недвижимостью при расчете CPI, говорят о том, что «ястребы» в Управляющем совете не дремлют.
В отличие от ФРС, ЕЦБ не учитывает величину изменения арендной платы, чей рост на 8,8% мог бы еще больше разогнать европейскую инфляцию. По мнению Шнайбель, январское увеличение потребительских цен до 5,1% и падение безработицы до рекордно низкого уровня в 7% свидетельствуют о риске действовать слишком поздно.
На мой взгляд, дальнейшая деэскалация конфликта на востоке Европы станет катализатором ралли EUR/USD и позволит нарастить ранее сформированные лонги на прорыве сопротивления на 1,137. У «быков» появится повод купить пару, если протокол февральского заседания FOMC окажется не таким агрессивным, как предполагается.
Дмитрий Демиденко для LiteFinance
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.