Геополитический кризис подпитывает ралли палладия
Investing.com | 01.02.2022 14:54
За минувший январь палладий успел отыграть те 22%, которые он скинул за 2021 год.
Причем драйверами этого разворота стали не скачок спроса или перебои в поставках этого компонента автомобильных каталитических нейтрализаторов.
Графики предоставлены skcharting.com
Представители Белого дома говорят, что перебои в поставках микроэлектроники еще не устранены, а сформированных американскими компаниями (в том числе производителями автомобилей) запасов хватит менее чем на пять дней. Согласно прогнозам, в этом году производство автомобилей будет постепенно восстанавливаться, и палладий, будучи важным компонентом бензиновых двигателей, необходим для этого процесса.
Скачайте приложение
Что касается стороны предложения, то «сбоев в добыче и экспорте палладия пока не было»; об этом говорит аналитик UBS Джованни Стауново, комментируя поставки из России и Южной Африки.
Итак, почему же цены на металл растут?
Все просто: рынок подогревается опасениями в отношении того, что российско-украинский конфликт завершится полномасштабной войной, нарушив поставки палладия из России (на долю которой приходится 43% мировой добычи).
«Опасения по поводу перебоев поставок из России в случае эскалации украинского конфликта оказывали поддержку палладию на протяжении последних недель», — пишет Стауново в комментариях, опубликованных агентством Reuters.
Он добавил, что покрытие коротких позиций на нью-йоркской COMEX «также помогло, учитывая, что на начало этого года владельцы некоммерческих счетов были нетто-продавцами белого металла».
Палладий завершил 2020 год на отметке $2455,50, а к концу минувшего декабря упал до $1903. При этом торги понедельника контракт COMEX завершил на уровне $2335.
В отраслевом обзоре от 19 января Trading Economics озвучила «медвежий» прогноз на текущий год, предполагая падение цен до $1821,77 к концу первого квартала и $1661,72 за следующие 12 месяцев.
Таким образом, январское ралли удивило большинство аналитиков. И это логично, учитывая, что поставки и фундаментальная картина не изменились.
Но угроза войны (какой бы низкой она ни была) часто приводит к росту стоимости сырьевых товаров, и в результате палладий переживает весьма неожиданный и, возможно, преждевременный подъем.
«Преждевременный» характер ралли подчёркивают аналитики ICBC, которые в начале ноября озвучили перспективы июньского роста цен:
«Мы отмечаем высокую вероятность того, что, когда “ковидный” шторм уляжется, произойдет быстрое восстановление как потребительского, так и коммерческого спроса на новые автомобили. И этот спрос предстоит удовлетворять отрасли с низкими товарными запасами».
Они добавляют:
«Таким образом, всплеск спроса в сочетании с началом цикла пополнения запасов может оказаться мощным драйвером восстановления цен на палладий, и это восстановление может продлиться дольше, чем ожидает рынок. Однако данный сценарий вряд ли будет реализован в ближайшие шесть месяцев».
Несмотря на ожидания того, что в 2022 году объемы производства автомобилей не смогут вернуться к докризисным уровням, Metals Focus прогнозирует рост средней стоимости палладия до 2300 долларов к четвертому кварталу.
Во второй половине 2022 года дефицит микроэлектроники должен смягчиться, и аналитики ANZ прогнозируют рост спроса на палладий в качестве компонента катализаторов в 2022 году на 449 000 унций при растущем дефиците предложения. Согласно оценкам ANZ, к концу декабря этот металл будет стоить около 2350 долларов за унцию, а усредненная цена за весь год составит 2088 долларов.
Все это ставит под сомнение жизнеспособность текущего ралли; никто не знает, насколько может затянуться российско-украинский конфликт, а также где именно рынок встретит техническое сопротивление.
«Строго говоря, с технической точки зрения ралли может продолжаться еще несколько месяцев, а импульса хватит даже для тестирования рекордных максимумов», — говорит главный технический стратег skcharting.com Сунил Кумар Диксит.
«Но сейчас драйвером здесь является геополитическое противостояние, поэтому необходимо полагаться на традиционное мышление».
Достижение январского максимума в 2452 доллара и закрытие на 2350 долларах запустили третью «бычью» волну, которая в ближайшие месяцы может привести к повторному тестированию рекордного максимума апреля 2021 года в $3014. Это будет зависеть от того, удержатся ли цены выше средней линии Боллинджера® в 2203 доллара и 5-месячной экспоненциальной скользящей средней, проходящей по 2580 долларам.
Тем временем значение StochRSI на месячном графике в 40/23 указывает на позитивное пересечение, а значение недельного индикатора в 99/95 — на боковое распределение «бычьего» импульса, питая среднюю линию Боллинджера в $2280 и горизонтальные области поддержки на уровне $2150.
«В совокупности это сделало металл перекупленным», — сказал он, добавив:
«Прогноз на текущий и следующий месяц оптимистичен, хотя и стоит отметить потенциал коррекции к области поддержки. Учитывая, что тренд сменился на “бычий”, покупатели, скорее всего, протестируют привлекательные с точки зрения стоимости уровни».
Дисклеймер: Барани Кришнан приводит экономические показатели и мнения других аналитиков, иногда противоположные, чтобы представить разносторонний анализ рынка. Он не является держателем позиций по сырьевым товарам и ценным бумагам, рассмотренным в статье.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.