Barrick Gold: смогут ли инвестиции в золото защитить от инфляции?
Евгений Шатов | 27.01.2022 14:58
Barrick Gold Corporation (NYSE:GOLD) — международная золотодобывающая компания, имеющая рудники и проекты по добыче в США, Канаде, Южной Америке, Австралии и Африке. Barrick Gold является одним из крупнейших в мире производителей золота и меди с доказанными запасами, одними из крупнейших в отрасли.
По итогам года акции компании существенно снизились. Одной из основных причин стало сокращение добычи, однако, по прогнозам руководства, она может вернуться к росту уже в начале 2023 года. Также инвесторы негативно восприняли то, что приоритетным направлением в распределении свободного денежного потока для компании стало приобретение новых месторождений, нежели возврат средств акционерам. То есть инвесторы сделали выбор в пользу моментального дохода, а не долгосрочной стабильности.
Скачайте приложение
Золото теряет свою привлекательность, и спрос на него падает, когда реальные ставки (номинальные ставки за вычетом инфляции) становятся положительными. Несмотря на ожидания многократного повышения процентных ставок в США в этом году, вероятность того, что реальные ставки останутся в отрицательной зоне, очень высока, поэтому спрос на хеджирование от инфляции поддерживает привлекательность проверенной временем защиты — золота.
Продажи золота составляют примерно 95% выручки компании, остальная часть — это продажи меди. Ралли цен на медь будет стимулировать накопление наличных денег, при этом вклад от продажи меди в свободный денежный поток должен вырасти.
На фоне благоприятной коньюктуры для меди компания отказалась от продажи своего проекта Лумвана в Замбии, который ранее рассматривала для продажи. Более высокие цены на металлы и продолжающаяся продажа непрофильных активов могут увеличить свободный денежный поток Barrick Gold. Это может дать компании дополнительную финансовую гибкость для разработки новых месторождений или сделок слияний и поглощений.
В этом году планируется существенное увеличение добычи на совместном с Newmont предприятии в Неваде, пик роста добычи придется на следующий год, что окажет позитивное влияние на выручку.
Компания активно работает над сокращением затрат на производство золота и меди, что позволит повысить операционную прибыль.
Если цены на золото сохранятся на текущих уровнях или пойдут вверх на фоне нестабильной геополитической ситуации, ожидания ужесточения ДКП и поднятия мировыми ЦБ процентных ставок, то компания имеет все шансы продемонстрировать улучшение балансовых дивиденды в размере 4%, имеет возможность их повышения в будущем.
Агрессивные действия со стороны ФРС и более резкое повышение процентных ставок могут привести к тому, что реальные процентные ставки все-таки поднимутся выше нуля. Это может подорвать спрос на золото.
Евгений Шатов, управляющий партнер «Борселл»
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.