Отчетность за четвертый квартал приостановила банковское ралли
Investing.com | 21.01.2022 14:41
Опубликованная на этой неделе отчетность крупнейших американских банков показала, что увеличение расходов, вероятно, негативным образом отразится на их показателях прибыльности в 2022 году, вследствие чего надежды на еще один успешный год для акций банковского сектора уменьшились.
Инвесторы в последнее время продают акции банков на фоне признаков того, что, после того, как они подняли свою выручку до рекордных высот, теперь гиганты Уолл-стрит начали сбавлять обороты. JPMorgan Chase (NYSE:JPM) сообщил инвесторам на прошлой неделе о сильном увеличении расходов на персонал и других издержек в четвертом квартале.
Скачайте приложение
Расходы крупнейшего американского банка выросли на 11% по сравнению с сопоставимым периодом прошлого года. По итогам текущего года JPMorgan ожидает увеличения показателя на 8,6% до $77 миллиардов.
Более слабые, чем ожидалось, результаты в сегменте трейдинга создали дополнительное понижательное давление на акции JPMorgan, и в результате бумаги за последние пять дней снизились примерно на 6,5%.
Руководители JPMorgan сообщили инвесторам, что в течение пары лет банк будет показывать «доходность ниже целевых уровней». В качестве причин они привели инфляцию и планируемые банком расходы на инвестиции.
Goldman Sachs (NYSE:GS) сообщил во вторник, что в прошлом году его дополнительные расходы на персонал составили $4,4 миллиарда, из-за чего, в частности, он зафиксировал первое за год сокращение квартальной прибыли. Об увеличении расходов на персонал в последнем квартале года также сообщила банковская группа Citigroup (NYSE:C), чья прибыль сократилась на 26%. Расходы на персонал у Morgan Stanley (NYSE:MS) по итогам года увеличились на 18% до $24,6 миллиарда.
В 2021 году на Уолл-стрит повсеместно наблюдалось повышение зарплат младших сотрудников, при этом банки также увеличивали выплаты сотрудникам руководящего звена, чтобы они не ушли к конкурентам.
h2 Акции банков — под давлением/h2Акции банков демонстрировали мощное ралли в прошлом и этом году на фоне признаков того, что Федеральная резервная система может в скором времени начать повышение процентных ставок, что должно оказать позитивное влияние на маржу по продуктам кредитования.
Оптимизм в отношении банков также подогревался надеждами на то, что кредитование, которое последние два года по большей части стагнировало, может наконец-то возобновить рост.
Однако, если посмотреть на последние квартальные отчеты, можно прийти к выводу, что банки сталкиваются с таким же давлением по части увеличения расходов, как и компании остальных отраслей экономики, и этот тренд, возможно, будет сдерживать рост их прибылей.
Индикатор KBW Bank, в состав которого входят акции ведущих банков, потерял почти половину позиций, заработанных в этом году. Инвесторы сторонятся бумаг одного из самых «перегретых» сегментов фондового рынка, оценки в котором достигли заоблачных уровней.
Несмотря на недавнюю волну распродаж, акции банков, как нам кажется, не должны стать мертвым грузом в портфелях инвесторов в 2022 году. Рост кредитования ускоряется раньше и стремительнее, чем первоначально прогнозировали аналитики.
Согласно данным ФРС, собранным агентством Bloomberg, по состоянию на конец декабря объемы кредитов, выданных 25 крупнейшими банками, на 3,5% превышали уровни годичной давности. Показатель явно улучшился по сравнению с третьим кварталом, когда был зафиксирован нулевой рост.
Стремительное распространение штамма «омикрон» может замедлить этот рост, однако экономика, судя по всему, снова ускорится после непродолжительного затишья, и заболеваемость снизится столь же быстро, как она увеличивалась (этот вывод можно сделать на основании сведений, поступающих из тех стран, которые первыми столкнулись с очередной волной пандемии).
Помимо всего этого, банки смогут с легкостью генерировать дополнительную выручку при начале роста процентных ставок, без необходимости при этом увеличивать расходы. Bank of America (NYSE:BAC), например, может рассчитывать на дополнительное увеличение чистого процентного дохода на $6,5 миллиарда в течение следующих 12 месяцев при повышении ставок по всей кривой доходности на один процентный пункт. Об этом пишет издание Wall Street Journal .
h2 Подведем итоги/h2Свежие финансовые отчеты банков содержали как приятные, так и неприятные результаты для инвесторов. В то время как некоторые банки пострадали от увеличения расходов, другие улучшили показатели за счет повышения выручки в инвестбанкинге. В целом же текущие условия остаются благоприятными для банков, особенно с учетом того, что ФРС вот-вот повысит процентные ставки, а также принимая во внимание сигналы, судя по которым, компании и потребители снова готовы брать займы.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.