Когда криптовалюты превратятся в системный риск?
Энди Хект | 04.01.2022 11:45
Специально для Investing.com.
Биткоин и эфир остаются самыми популярными криптовалютами. По состоянию на конец 2021 года, на их долю приходилось более 60% рыночной капитализации всего класса активов. Биткоин, торговавшийся по 47 000 долларов за токен, оценивался в 894 миллиарда долларов, тогда как капитализация эфира при цене в 3715 долларов за токен составляла почти 445 миллиардов долларов.
Суммарно это почти 1,34 трлн долларов из общей капитализации всего растущего класса активов в 2,223 трлн долларов.
Скачайте приложение
При этом одна только Apple (NASDAQ:AAPL) по состоянию на 31 декабря 2021 года оценивалась в 2,913 триллиона долларов (ее акции торговались по 177,57 долларов). Таким образом, целый класс активов стоит меньше, чем одна компания.
По мере того, как 2022 год вступает в свои права, правительства все сильнее будут обеспокоены «системными» рисками, с которыми сопряжен рост сегмента цифровых валют. Однако на самом деле их беспокоит вопрос контроля над денежной массой, поскольку «крипта» представляет собой серьезную угрозу для фиатных валют.
h2 Впечатляющее ралли 2021 года/h2По данным CoinMarketCap , на конец 2020 года рыночная капитализация криптовалют составляла 767,482 миллиарда долларов, тогда как 31 декабря 2021 показатель превышал 2,223 триллиона долларов.
Биткоин продемонстрировал впечатляющий рост за минувший год, хотя и закрылся значительно ниже рекордного максимума от 10 ноября.
Источник: Barchart
На графике можно проследить ралли с отметки в $28 986,74 до рекордного пика от 10 ноября в $68 906,4831 и последующий откат к уровню $46 329,11, на котором ведущая криптовалюта встретила 2022 год.
Прирост эфира в процентном отношении был куда более впечатляющим.
Источник: Barchart
За последние 12 месяцев стоимость эфира выросла почти в пять раз (с $738,912 до $3688,877). Фактически, прирост биткоина по итогам 2021 года уступил усредненному показателю всего класса активов, тогда как эфир продемонстрировал опережающую динамику.
Биткоин — инструмент обмена, тогда как блокчейн Ethereum является платформой для многих альткоинов. Сеть Ethereum быстрее, эффективнее, и в скором времени станет более экологичной (после запуска обновления Ethereum 2.0), поскольку протокол доказательства доли владения требует меньших энергозатрат.
h2 Криптовалюты пользуются популярностью/h2Ралли цифровых активов отражает падение спроса на фиатные валюты в условиях повышенного ценового давления, снижающего покупательную способность доллара, евро, фунта, иены и большинства других традиционных средств обмена. Стоимость криптовалюты определяется непосредственно спросом и предложением без какого-либо вмешательства со стороны правительства.
И не одно только спекулятивное безумие подталкивает криптовалюты к росту; возможность использования токенов в качестве инструмента оплаты также внесла свой вклад.
Поддержка со стороны генерального директора Block (NYSE:SQ) Джека Дорси и основателя Tesla (NASDAQ:TSLA) Илона Маска способствовали успеху. К концу 2021 года сильно возросло число компаний, принимающих криптовалюту в качестве инструмента оплаты, при этом многие представители корпоративного сектора создают собственные запасы токенов, а инвесторы используют цифровые валюты в качестве инструмента хеджирования инфляции.
h2 Спекулянты продолжают подогревать цены/h2Ничто не способно оказать рынкам большую поддержку, чем «бычий» тренд. В 2010 году один биткоин стоил пять центов; это значит, что те, кто тогда инвестировал 100 долларов, в конце 2021 года могли продать свои токены за 94 миллиона долларов.
Потенциал невероятной прибыли привлек спекулянтов. Если в 2022 году и более поздних периодах эта тенденция сохранится, аппетиты будут только расти. «Бычьи» рынки могут подпитываться своим собственным движением, поскольку шанс разбогатеть привлекает новых игроков.
h2 Регуляторы пристально следят за развитием событий/h2Системными рисками обычно называют опасность краха всей системы, а не только ее отдельных компонентов. Это применимо и к финансовой системе; крах отдельных элементов системы можно локализовать и не дать ему перекинуться на всю сеть.
Общая стоимость криптовалют все еще ниже рыночной капитализации крупнейшей компании в лице Apple, а значит, возможность их обвала создает незначительный системный риск для финансовой системы.
Однако если цифровые активы продолжат расти текущими темпами, ситуация может измениться. Повторение ралли 2021 года способно подтолкнуть капитализацию к отметке в 6,447 трлн уже к концу 2022 года, и в этом случае регулирующие органы, вероятно, примут меры по предотвращению системных рисков.
h2 Правительства не намерены лишаться контроля над денежной массой/h2В то время, как чиновники по всему миру ссылаются на системные риски как на причину, по которой следует ограничить криптовалюты, их риторике есть другое объяснение.
Правительства черпают силу из своих вооруженных сил и способности контролировать кошельки граждан. Наращивая или сокращая денежную массу, они стимулируют или сдерживают экономический рост. Рост рыночной капитализации криптовалют происходит в ущерб фиатным валютам, стоимость которых основана на доверии к их эмитентам.
Правительства вряд ли отдадут один из столпов своей власти простым людям, тогда как именно этого и хотят добиться «идеологи» криптовалют.
Чем выше капитализация криптовалют, тем выше вероятность вмешательства правительственных органов. В 2021 году менеджер хедж-фонда Рэй Далио очень точно охарактеризовал происходящее:
«Если они [криптовалюты] станут слишком успешны, они [власти] убьют их, и они попытаются это сделать. И я думаю, что они убьют их, потому что у них есть способы».
Дальнейший рост криптовалют в 2022 году может создать почву для эпической битвы между новым классом активов и правительствами, что вызовет всплеск волатильности. Вкладывайте только тот капитал, который вы можете себе позволить потерять, поскольку борьба с правительствами — опасная игра.
Переломным моментом может стать рост рыночной капитализации до 3-5 триллионов долларов. Власти не готовы отказаться от контроля над денежной массой, что делает криптовалюты опасными для них.
Между тем, цифровые бумажные валюты могут стать новым компромиссом для финансовых технологий, однако идеологические разногласия по-прежнему будут выступать «горячими точками» на финансовом поле боя.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.