Что делать с Micron?
Дмитрий Вигуляров | 24.12.2021 13:33
С октября акции компании Micron Technology (NASDAQ:MU) выросли уже на 42%. И встает вопрос — запрыгивать ли в этот поезд или стоит подождать?
Я писал ранее статью об этой компании, в которой разбирал бизнес. Сейчас давайте постараемся понять, почему растут акции и что нам делать дальше.h2 Почему так выросли акции? /h2
Во-первых, потому что компания показала прекрасные годовые результаты. Финансовый год закончился у компании 1 сентября (не путать с календарным).
Скачайте приложение
Выручка выросла на 29%. Операционная прибыль выросла вдвое.
Но что самое важное — выросла валовая маржа. С 30,5% до 37,6%. И это в эру крайне высокой производственной инфляции, который поднялся практически до 10%.
Также, на этой неделе вышел отчет за 1 квартал 2022 года.
Что интересного в этом отчете?
Относительно первого квартала прошлого года выручка выросла на 33%. Чистая прибыль выросла в 3 раза.
Но самое главное — операционная маржа выросла вдвое и составила 34%.
Валовая маржа выросла до 46%!
Во время роста производственной инфляции у компании растет маржа!
А всё почему? Для меня вообще было загадкой, почему такие комплектующие, как GPU и CPU растут в цене на фоне дефицита полупроводников, а модули памяти будто бы в стороне? Хотя модули памяти нужны сейчас везде. И на автомобильных рынках, и на промышленных, а про рынок смартфонов, ноутбуков и консолей я вообще молчу.
Тем не менее, долгое время бизнес был под давлением рынка. Однако финансовое состояние у компании идеальное. Снизу прилагаю скриншот баланса из последнего отчёта.
Оборотный капитал в ТРИ раза превышает текущие обязательства. Во всей структуре активов долг составляет чуть более 10%. При этом бизнес финансируется в основном за счет собственных средств, и растут капитальные затраты.
h2 Стоит ли сейчас инвестировать в эту компанию?/h2Именно для покупки сейчас компания выглядит дороговато:
• Средневзвешенный P/E - 14,5;
• P/B - 2,17
И даже не смотря на рентабельность EPS свыше 7%, цена высокая на данный момент для покупки.
Если же вы ей уже владеете, то действуйте исходя из своей стратегии — активное или пассивное управление. Учитывая прекрасное финансовое состояние этой компании, однозначно стоит рассматривать её на долгий срок, но дешевле. Цена 70$ — отличная на долгий срок.
С другой стороны, развивающийся энергетический кризис крайне негативно может повлиять на производство полупроводников в целом. Большая часть производства находится в Азии. И буквально на этой неделе выходили новости о том, что из-за крайне высоких цен на газ в Европе европейцы стали "перекупать" танкеры с газом из США, которые шли в Азию.
Подобные действия могут привести к усилению энергетического кризиса и повлиять на производство полупроводников, что повлечет за собой дальнейший разрыв между спросом и предложением, что может позитивно повлиять на цены на полупроводники.
Спрогнозировать дальнейшее движение цен трудно, так как в данном случае, компания может двигаться против рынка из-за дефицита полупроводников, которое положительно сказывается на маржинальности.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.