Не стоит ожидать дальнейшего роста фондового рынка
Майкл Крамер | 24.12.2021 15:22
Специально для Investing.com.
В середине ноября резко подскочил градус волатильности фондового рынка, и с тех пор акции демонстрировали резкие ценовые колебания. За распродажами следовали не менее агрессивные ралли, и сейчас все выглядит так, будто рынок находится в процессе разворота после неустанного роста последних 20 месяцев.
В последний раз подобная волатильность, которая ни к чему не привела, наблюдалась в 2014-2015 годах. У текущей ситуации и того периода есть общая черта: сворачивание программы выкупа активов ФРС. И хотя центральный банк еще не успел завершить текущий цикл стимулирования, он должен справиться с задачей уже в начале 2022 года. Единственная разница в том, что на этот раз масштабы количественного смягчения были куда серьезнее, а темпы его сворачивания — выше.
h2 Существенное изменение рыночных условий /h2
Скачайте приложение
Кардинальное изменение в политике регулятора, вероятно, спровоцирует еще более масштабные ценовые колебания, поскольку рынок лишится огромных объемов ликвидности и дешевых денег. Мы могли наблюдать подобную картину в конце последнего цикла QE, и, вероятно, история повторится.
С 2013 по 2015 год S&P 500 уверенно рос на фоне низкой волатильности. Стоит отметить, однако, что осенью 2014 года индекс испытал первый значительный всплеск волатильности в преддверии октябрьского окончания программы выкупа активов.
В конце концов, фондовый рынок стал не только очень волатильным, но и ушел в боковой тренд. Похоже, что история повторяется, поскольку аналогичная переходная фаза сопровождается растущей волатильностью, которая усиливается по мере сворачивания QE. Разница в том, что окончание предыдущего цикла QE растянулось с декабря 2013 по октябрь 2014 года, тогда как текущий цикл количественного смягчения будет завершен почти вдвое быстрее.
Мы вправе ожидать от рынка резких ценовых колебаний, поскольку он проходит через те же изменения в денежно-кредитной политике ФРС, что и в 2015 году. Это означает, что перспективы роста S&P 500 к намного более высоким максимумам ограничены; вероятно, впереди ожидаются резкие просадки с последующими откатами. Каждый эпизод «быки» и «медведи» будут трактовать в свою пользу, что приведет к еще большим разочарованиям.
Ужесточение политики ФРС должно увеличить размах ожидаемых распродаж. Если события 2014-2015 гг. повторятся, волатильность останется очень высокой, вынудив рынок уйти в боковой тренд и в конечном итоге опустится к более низким уровням.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.