Ну ускорили... дальше что?
Дмитрий Вигуляров | 16.12.2021 11:02
Пауэлл признал проблему инфляции. Более того, он заявил, что риски затяжной высокой инфляции выросли. На этом фоне ФРС начала готовить почву для повышения ключевой ставки в следующем году. Да не раз, а трижды.
ФРС ускорила сокращение QE вдвое. Если сейчас сокращение идет на 15 миллиардов в месяц, то с января это будет 30 миллиардов — 20 казначейских облигаций и 10 ипотечных. Такими темпами программу свернут уже в марте.h2 Что самое интересное — рынок вернулся к росту/h2
Во-первых, многие ожидали ускорение сокращения. Во-вторых, Пауэлл заявил, что пока нет решения, когда и что делать с балансом ФРС.
Скачайте приложение
Напомню, что баланс составляет уже около 8 триллионов долларов. И это будет, вероятно, самой важной и обсуждаемой темой на ближайших заседаниях, потому что, как ни крути, а вся эта ликвидность так или иначе будет задействована в системе через другие инструменты. Например, через РЕПО.
А значит, ликвидности всё ещё остается много, что и поддерживает рынок.
При этом давление в цепочках поставок всё увеличивается. Время разгрузки кораблей в портах США увеличилось до 21 дня. Федеральные резервные банки отмечают проблемы в логистике и снижение товарных запасов у компаний.
Это и есть самый главный признак затяжной инфляции. Чтобы справиться с этой проблемой, нужно либо строить дополнительные порты и увеличивать мощности, либо снижать спрос.
Снизить спрос можно, только снизив экономическую активность. Для этого нужен рост процентных ставок, чтобы замедлить рост бизнеса. Ну а замедление роста бизнеса, вероятно, может привести к переоценке стоимости рисковых активов.
В следующем году на рынок акций может быть оказано двойное давление — во-первых, рост процентных ставок, ужесточение монетарной политики. Во-вторых, снижение маржинальности из-за колоссального роста производственной инфляции.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.