Рынок облигаций отражает повышенную неопределенность
Investing.com | 07.12.2021 14:47
Сложившаяся ситуация вызывает искреннее недоумение у многих аналитиков. Планету охватила пандемия, конца которой не видно, а Федеральная резервная система не спешит ужесточать денежно-кредитную политику даже в условиях резкого усиления ценового давления.
Доходность 10-летних гособлигаций США прочно закрепилась под отметкой в 1,5%, несмотря на то, что опасения в отношении штамма «омикрон» не утихли даже на новостях о более легком протекании заболевания. Главная причина, конечно, заключается в том, что ФРС почти не снизила объемы выкупаемых активов. Она продолжает ежемесячно вливать в рынок миллиарды долларов и приблизила объем бумаг на ее балансе к 9 триллионам долларов.
Скачайте приложение
Не следует забывать, что даже если ФРС перестанет докупать облигации, она продолжает реинвестировать средства, полученные из погашаемых облигаций. Учитывая раздутый баланс ФРС, центральный банк продолжает поглощать большую часть государственного долга.
Председатель ФРС Джером Пауэлл указал на готовность Комитета по операциям на открытом рынке (который проведет очередное заседание на следующей неделе) ускорить сворачивание QE и повысить ставки в случае острой необходимости остановить рост инфляции.
Но, похоже, регулятор не намерен спешить, даже несмотря на то, что многие критиковали ФРС за ее выжидательную позицию и заявления о временном характере инфляции.
h2 Потолок госдолга США и европейская политика/h2Инвесторов также беспокоят перспективы того, что до Рождества Конгресс не успеет повысить потолок госдолга, утвердить оборонный бюджет и найти компромисс в области соцобеспечения.
Некоторые проблемы, такие как потолок долга, кажутся «искусственными», поскольку позволяют политикам играть в их игры. Но когда масса этих проблем пересекает критическую отметку, рынкам приходится обращать на них внимание. Даже недавнее продление финансирования правительства — лишь временная мера, которая потребует нового решения уже в новом году.
Падение популярности президента Джозефа Байдена усиливает политическую неопределенность. Согласно опросу Five Thirty Eight, рейтинг одобрения президента составляет 42,8%, тогда как его политикой недовольны 50,8% респондентов. Отдельные опросы показывают еще больший разрыв между показателями. Это не облегчает Белому дому законодательный процесс.
Тем временем в Европе начался переходный период. Новое правительство Германии вступит в должность на этой неделе, и страна получит нового канцлера впервые за 16 лет. Если Ангела Меркель придерживалась центристских взглядов, то кабинет нового канцлера Олафа Шольца имеет явный левый уклон.
Доходность 10-летних облигаций Германии составляет около минус 0,38% в то время как Европа борется с коронавирусом и обсуждает новые ограничения.
Во Франции (второй по величине экономике Европы) в президентскую гонку вступил ультраправый журналист Эрик Земмур, который имеет шансы выйти во второй тур с действующим главой государства Эммануэлем Макроном, выдавив из борьбы Марин Ле Пен, многие годы олицетворявшую правые идеи. Более умеренная правоцентристская партия голлистов (республиканцы) надеется вернуть себе былую славу и выдвинула на весенние выборы популярную главу парижского региона Валери Пекресс.
Государственные облигации Италии выиграли от повышения рейтингов Fitch для ряда долгосрочных выпусков, но доходность 10-летних бумаг снизилась всего на 4 базисных пункта до 0,88%.
В следующем месяце парламент Италии изберет нового президента, который придет на смену Серджо Маттарелла; премьер-министр Марио Драги считается очевидным фаворитом, но многие предпочли бы, чтобы он остался на своем нынешнем посту, поскольку бывший глава Европейского центрального банка восстанавливает доверие к стране. Нет четких альтернатив, и даже бывший премьер-министр Сильвио Берлускони имеет шанс на президентство.
Слабость руководства Европейского Союза выдвигает на первый план национальную политику. Еврокомиссия давит на Польшу из-за ее судебной реформы даже в условиях мигрантского кризиса у ее границ. Европейский центральный банк также подвергся критике за отсутствие четких сигналов рынкам.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.