Доллар устраивает Пауэлл
Дмитрий Демиденко | 23.11.2021 10:29
Финансовые рынки отсалютовали назначению Джерома Пауэлла на пост председателя ФРС на второй срок укреплением доллара США, ростом доходности казначейских облигаций и акций энергетического, финансового и промышленного секторов, в то время как технологические гиганты, напротив, угодили в волну распродаж. При новом-старом главе Федрезерва денежно-кредитная политика должна нормализоваться, а значит нет необходимости держать на руках бумаги с завышенными мультипликаторами.
Скачайте приложение
Переизбрание Пауэлла казалось более вероятным, однако инвесторы должны были застраховать риски, связанные с победой Лаэль Брейнард. Считалось, что она будет делать акцент на достижение полной занятости, предпочитая закрывать глаза на высокую инфляцию. «Голубиный» подход, который мог бы обернуться ослаблением гринбэка. По крайней мере, в краткосрочной перспективе. Виктория Пауэлла не только подняла доходность трежерис, но и увеличила вероятность повышения ставки по федеральным фондам в июне до 96%, а также шансы на три акта монетарной рестрикции в 2022.
Динамика вероятности изменения ставки ФРС
Источник: Bloomberg.
Рынки избавились от дополнительного риска и вновь возвращаются к вопросу, сможет ли американская экономика выдержать более высокие затраты по займам? Полпреды ФРС, похоже, уверены, что сможет. К Ричарду Клариде и Кристоферу Уоллеру по вопросу более быстрого сворачивания QE добавился президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик. На вопрос об избавлении от программы покупок активов к концу первого квартала он ответил, что этот срок был бы удобен.
Стремительное укрепление гринбэка против основных мировых валют стало возможным и потому, что на протяжении трех недель подряд до 16 ноября хедж-фонды активно его продавали на опасениях сохранения Федрезервом миролюбивой политики. Повторное назначение Джерома Пауэлла на пост председателя центробанка заставило спекулянтов отказаться от данных ставок.
Динамика спекулятивных позиций по доллару США
Источник: Bloomberg.
Инвесторы настолько увлечены идеями сворачивания американского QE к концу первого квартала и трех повышений ставки по федеральным фондам в 2022, что совершенно не слышат голосов из Старого Света. А они начинают приобретать «ястребиный» оттенок. В частности, глава Банка Франции Франсуа Вилларуа де Гало отметил, что ЕЦБ полон решимости завершить PEPP, и ему, возможно, не потребуется расширять APP. Бундесбанк предупредил, что инфляция в Германии уже в ноябре может подскочить выше 6%.
Рынки, как и люди, слышат только то, что хотят услышать. Желание запрыгнуть в последний вагон уходящего на юг поезда EURUSD настолько велико, что весь позитив из Европы просто-напросто игнорируется. Это может оказаться ошибкой. Как бы после релизов данных по европейской деловой активности и американской инфляции не пошла распродажа доллара США на фактах. Хотя наиболее вероятным поводом для реализации такой стратегии станет публикация протокола последнего заседания FOMC. По моему мнению, вблизи 1,12-1,122 основная валютная пара может нащупать почву под ногами, поэтому я бы пока воздержался от агрессивных продаж.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.