Золото готовится к новому ралли
Энди Хект | 05.11.2021 16:28
Специально для Investing.com.
Золото стало первым сырьевым товаром, обновившим рекордный максимум после коррекции времен начала пандемии. В августе 2020 года драгоценный металл впервые преодолел отметку в 2000 долларов за унцию; тогда фьючерс следующего месяца на COMEX достиг пиковых $2063.
Между тем, золото укреплялось еще до того, как коронавирус начал захватывать планету. В июне 2019 года цены пробили максимум июля 2016 года в $1377,50. В 2019 и 2020 годах рекордные максимумы обновили контракты, номинированные в евро, фунте, иене и большинстве других валют, после чего настала очередь долларовых цен.
Скачайте приложение
Достигнув исторического пика, золото начало фиксировать серию более низких максимумов, передав «бычью» эстафету другим сырьевым товарам. В 2021 году рекордных максимумов достигли пиломатериалы, медь, палладий, уголь и другое сырье. При этом энергоносители, металлы, зерновые и прочие сельскохозяйственные продукты обновили многолетние значения.
Ралли сырьевых товаров превратилось в эстафету, и золото оказалось вне игры, консолидируясь и «переваривая» достижения 2019-2020 гг. Возможно, возобновление ралли — лишь вопрос времени, поскольку металл застыл у ключевой отметки в 1800 долларов за унцию.
h2 Консолидация на рубеже $1800/h2С середины июня 2021 года декабрьский фьючерс COMEX торговался боковом тренде, а уровень в 1800 долларов выступал точкой разворота. Будь то коррекция или ралли, золото неизбежно возвращалось к этой отметке. Между тем, за это время некоторые технические индикаторы успели развернуться.
Источник: CQG
На дневном графике можно заметить некоторые изменения, произошедшие с 17 июня (когда декабрьский фьючерс опустился ниже 1800 долларов). Открытый интерес, представляющий собой общее количество длинных и коротких позиций, увеличился на 6,6% с 476 313 до 507 616. Это может быть свидетельством того, что трейдеры воспользовались просадкой металла для покупки по более выгодной цене.
17 июня индикаторы импульса и относительной силы только склонялись к перепроданности, тогда как 2 ноября они находились ниже нейтральных значений. Дневная волатильность упала с 18,51% до 10,62%, что указывает на «вялое» состояние рынка.
h2 Фундаментальные драйверы поддержки/h2Начало ноября 2021 года выдалось крайне невыразительным для золота. Фактически, после достижения пика августа 2020 года в 2063 доллара металл передал «бычью» эстафету другим сырьевым товарам. Например, на этой неделе максимумы обновили хлопок и пшеница. Криптовалюты также торгуются вблизи рекордных максимумов.
В ближайшие месяцы и годы поддержку золоту будут оказывать следующие факторы:
• FOMC начинает сворачивать программу количественного смягчения. Это еще не ужесточение политики, поскольку ФРС продолжит выкупать долговые ценные бумаги до середины 2022 года. Более того, ключевая ставка вряд ли будет повышена до конца 2022 года (и это еще самый оптимистичный сценарий). Мягкая денежно-кредитная политика благоприятствует золоту и другим товарам.
• Срок полномочий председателя Пауэлла истекает в начале 2022 года. Пока президент Байден не принял решение относительно того, кто займет этот пост: сам Пауэлл, или более «прогрессивный» экономист, который проявит себя в вопросах банковского регулирования, изменения климата и социальной справедливости. Председатель Пауэлл проводил мягкую политику, и тот, кто его сменит, наверняка будет еще более убежденным «голубем».
• Конгресс США продолжает обсуждать проекты бюджетных расходов и инфраструктурный план. Перетягивание политического «каната» продолжается, однако госрасходы будут измеряться триллионами долларов, что само по себе является стимулом.
• США и прочие страны столкнулись с растущим ценовым давлением. Экономист Ларри Саммерс, занимавший должности в администрациях Клинтона и Обамы, предупреждает о возможности всплеска инфляции, аналогичного событиям 1970-х годов. Основатель и генеральный директор Square (NYSE:SQ) и Twitter (NYSE:TWTR) Джек Дорси поднял ставки еще выше, недавно заявив о перспективах глобальной гиперинфляции.
Инфляция подтачивает покупательную способность фиатных валют. Несмотря на то, что тренд индекса доллара остается восходящим, рост цен на сырьевые товары и криптовалюту является доказательством того, что все валюты, включая доллар США, теряют стоимость. Правительства могут печатать деньги в любых количествах, однако предложение золота ограничено мощностями горнодобывающих компаний.
Между тем, металл остается неизменным компонентом золотовалютных запасов, что подтверждает важность его роли в мировой финансовой системе. Более того, в последние годы правительства были склонны накапливать золото, и в 2021 году тенденция сохранилась.
h2 Отличная аналогия от Barrons/h2Золото — барометр инфляции. В конце 1970-х и начале 1980-х цена на металл выросла до рекордного уровня тех лет в 875 долларов за унцию.
Истоник: ФРБ Сент-Луиса
Как можно заметить, на пике инфляции 1980 года стоимость золота с поправкой на инфляцию составляла более 9000 долларов за унцию.
В недавней статье Barrons автор сравнил инфляцию с динозаврами, которые бродили по Земле миллионы лет назад.
«Похоже, инфляция преходяща ... во многом она схожа с динозаврами, которые веками топтались вокруг, распугивая всех зверей и полностью доминируя, прежде чем исчезли».
ФРС и Минфин США продолжают настаивать на «преходящем» характере инфляции, но пока не определили четкий временной горизонт.
h2 Последние 20 лет каждая просадка золота была хорошей возможностью для покупки/h2Даже бычьим рынкам приходится испытывать коррекции и периоды консолидации на пути к новым максимумам. В августе 2020 года фьючерсы на золото исчерпали потенциал роста и к марту 2021 года откатились до $1673,30. 3 ноября металл торговался по 1790 долларов за унцию, расположившись в середине торгового диапазона.
Между тем, более долгосрочный канал начал формироваться в июле 2016 года, когда золото достигло максимума в $1377,50. Золото пробило этот потолок в июне 2019 года, превратив $1377,50 в уровень долгосрочной поддержки. Сопротивлением сейчас выступает отметка $2063, а серединная расположилась на $1720,25. Фактически, золото находится в подвешенном состоянии.
Оглядываясь на динамику последних десятилетий можно сказать, что тренд остается восходящим.
Источник: CQG
На графике можно проследить серию растущих минимумов и максимумов, которая формируется последние двадцать два года; отправной точкой стал минимум 1999 года в 252,50 доллара за унцию. Сейчас золото торгуется на 288 долларов ниже максимума августа 2020 года, однако с 1999 года оно прибавило 1522,50 доллара.
На протяжении двух десятилетий каждое значительное падение цены предоставляло собой хорошую возможность для покупки. Тренд остается восходящим и устойчивым, а технической поддержкой выступает максимум июля 2016 года в $1377,50.
h2 Целевые уровни/h2Золото начало формировать краткосрочный клин, состоящий из серии снижающихся максимумов и растущих минимумов, и рано или поздно фигура будет пробита.
Источник: CQG
Дневной график декабрьских фьючерсов показывает, что краткосрочная техническая поддержка проходит по минимуму от 29 сентября в $1721,10 и дну от 9 августа в $1677,90. С другой стороны, сопротивлением выступают отметка 22 октября в $1815,50, пик 3 сентября в $1836,90, максимум от 15 июля в $1839 и пик 1 июня в $1922. Золоту необходим убедительный пробой рубежа в 1800 долларов, чтобы разрушить модель снижающихся максимумов. Преодоление 1840 долларов развернет краткосрочную «медвежью» модель.
Консолидация разочаровывает даже самых преданных «быков», поскольку они с тоской наблюдают за ростом цен на другие товары и криптовалюту. Тем не менее, боковой канал является здоровым явлением, поскольку он позволяет «переварить» скачок к рекордному пику августа 2020 года. Инфляционное давление рано или поздно вернет эстафетную палочку в руки золота, поскольку в ближайшие месяцы и годы сырьевые товары продолжат дорожать.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.