Тревога в бондах США по поводу инфляции
Артур Идиатулин | 06.10.2021 11:21
Американские рынки закрылись ростом, однако сегодня фьючерсы снижаются преимущественно под давлением растущей доходности Трежерис. Доходность 10-летних бумаг пробила локальный максимум 1.55%, сигнализируя о возобновлении роста после недолгой коррекции:
После недолгого периода с заседания ФРС, в течении которого доходность Трежерис росла за счет повышения реальной процентной ставки, основной вклад снова начинает вносить премия за инфляцию. Вчера средняя 5-летняя ожидаемая премия за инфляцию подскочила на 6 б.п. – с 2.53 до 2.59%. С начала этого года интрадей рост премии был сильнее лишь в 5% случаев:
Скачайте приложение
Инфляционные ожидания растут вслед за ростом цен на энергоресурсы, которые закладывают основу для повышения издержек у фирм, которые в итоге могут быть вынуждены повышать цены.
После короткого перерыва доллар снова перешел в наступление, т.к. повышенные ставки США стимулируют приток иностранных инвесторов в инструменты фиксированной доходности. До заседания ФРС в ноябре, в котором как ожидается политики уточнят перспективы ужесточения в следующем году, текущая установка ЦБ, по всей видимости, является слегка стимулирующей, поэтому бонды в США дешевеют, беря иногда короткие паузы. Из этого следует что велик риск, что рисковые активы будут испытывать трудности с ростом из-за тенденции в бондах. Как альтернативные инструменты для вложений они предлагают все более высокую доходность.
Вчерашние данные показали, что экономика США хорошо себя чувствует, PMI в сфере услуг от ISM более чем оправдал ожидания показав рост с 61.7 до 61.9 пунктов (прогноз 59.9 пунктов). Создание новых фирм замедлилось, издержки на труд выросли, дефицит рабочей силы сохранился. Издержки в целом остались на повышенном уровне, указывая на риск повышения потребительских цен в ближайшие месяцы, т.е. инфляцию. Соответствующий субиндекс вырос с 75.4 до 77.5 пунктов и находится на максимуме с 2008 года.
Сегодня запланирован релиз отчета ADP – первая часть трудовой статистики в неделю NFP. Ожидается рост на 428К, но показатель легко может превзойти прогнозы учитывая значения предварительных показателей занятости и отступление Covid в начале сентября, что, как показывает недавняя история, создает риск недооценки положительной динамики. В случае положительной новости, индекс доллара будет готовиться к пробою предыдущего экстремума (уровень 94.50).
Больше анализа и разбор позиций в сегодняшнем видеообзоре.
Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK
{{yt-38ar2iei2vg|Валютная Аналитика Tickmill | Тревога в бондах США по поводу инфляции}}
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.