Затишье перед FOMC
Артур Идиатулин | 22.09.2021 16:00
Инъекция ликвидности от ЦБ Китая и позитивные новости по Evergrande (HK:3333) позволили на время переломить медвежий тренд на китайском рынке акций, что внешние рынки восприняли с заметным оптимизмом. FOMС может оставить дискуссию по QE открытой сегодня, намекнув, что решение будет приниматься в ноябре или декабре. Если же и dot plot будет без изменений, медлительность ЦБ может разочаровать недавних покупателей доллара.
Несмотря на отскок от 50-дневной средней в понедельник, S&P 500 пошел в среду на ретест линии, т.е. говорить о восстановлении духа у покупателей еще очень рано:
Скачайте приложение
PBOC после долгих 4-дневных китайских выходных закачал в банковский сектор 90 млрд юаней посредством операций репо. Кроме сигнала, что ЦБ готов снимать напряжение в банковском секторе, рынок поддержала новость, что Evergrande удалось получить отсрочку по грядущей купонной выплате по бондам, т. е. дефолта пока удается избежать.
На валютном рынке можно отметить хороший рост товарных (CAD, AUD, NZD) и EM против защитных валют, что обычно является признаком расположенности к риску.
На сегодняшнем заседании FOMC, вероятно, воздержится от позиции, которую можно будет однозначно охарактеризовать как ястребиную. Это подразумевает, что ФРС не будет спешить с объявлением о сворачивании QE и заявит, что вопрос о сроках остается открытым. Кроме того, спрос на риск может усилить комментарий, что сокращение программы скупки активов не означает, что за этим последует повышение ставок.
Основное внимание инвесторов все же может быть сосредоточено на dot plot – совокупной позиции членов FOMC по вопросу, когда и как быстро следует повышать ставку по федеральным фондам. Сдвиг ожиданий на 2022 будет главным сюрпризом для доллара, что, возможно, приведет к его дополнительному усилению, так как ожидания по ставкам должны будут сместиться в новое равновесие, что подразумевает переток из дальних облигаций в ближнее, а также усиление внешнего спроса на трежерис.
Если же изменений в dot plot не произойдет, можно будет ожидать продолжение ралли товарных валют и валют EM с высокой ставкой и с меньшей зависимостью от событий в Китае (т.е. исключая NZD и AUD), так как пространство для керри-трейда расширится.
Если считать базовым сценарием нейтральный или умеренно голубиный исход заседания ФРС, можно рассчитывать на ралли EUR/USD в область 1.18. Рост по паре, тем не менее, будет, скорее всего, менее выраженным, чем в товарных валютах и EM.
Что касается GBP/USD, сокращение рыночных ожиданий, что Банк Англии сможет придерживаться оптимистичного тона из-за ослабления экономики, давит на британскую валюту. Заседание FOMC, тем не менее, может позволить паре отскочить до уровня 1.37.
Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.