Новости ФРС: этика против QE

Вероятно, последнее, с чем хотел бы столкнуться председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл, ожидающий переназначения на пост — так это с проблемами «корпоративной этики».

Как оказалось, главы двух региональных банков зарабатывали на инвестициях в фондовый рынок, подогреваемый стимулирующей денежно-кредитной политикой регулятора. Бывший вице-председатель Goldman Sachs (NYSE:GS) Роберт Каплан, а ныне глава ФРБ Далласа, совершил сделки с акциями инвестиционных фондов и 22 отдельных компаний на сумму более 1 миллиона долларов; в числе прочего он торговал бумагами Apple (NASDAQ:AAPL), Alibaba (NYSE:BABA), Amazon (NASDAQ:AMZN), General Electric (NYSE:GE) и Chevron (NYSE:CVX). Аналогичной деятельностью занимался Эрик Розенгрен из Бостона, хотя объем его сделок с инвестиционными фондами недвижимости был намного скромнее.

Скачайте приложение

Присоединяйтесь к миллионам людей, которые всегда в курсе новостей на рынке с Investing.com

Скачать

Во избежание конфликта интересов чиновники уже пообещали продать акции к концу сентября и перевести денежные средства на банковское хранение или же вложить их в инструменты с фиксированным доходом.

Пауэлл распорядился провести обзор этических норм в отношении торговли акциями, а сенатор от Массачусетса Элизабет Уоррен написала главам всех 12 региональных банков, призвав их ужесточить правила.

Но оказалось, что собственный инвестиционный портфель Пауэлла за последний год сильно вырос и приблизился к 100 миллионам долларов (не считая его активов в сфере недвижимости). Пауэлл был партнером Carlyle Group в течение нескольких лет, а затем основал собственную инвестиционную компанию, прежде чем был назначен в совет управляющих ФРС в 2012 году. Он известен как один из самых богатых руководителей центральных банков во всем мире.

Большей частью активов Пауэлла управляют независимые лица. Однако издание CNBC сообщает, что в прошлом году Пауэлл на подконтрольном ему объединенном счете держал муниципальные облигации на сумму до 2,5 миллионов долларов. Примерно в то же время ФРС выкупила бумаги данного типа на 5 миллиардов долларов.

Глава ФРБ Ричмонда Томас Баркин держал корпоративные облигации на сумму до 3 миллионов долларов в период, когда ФРС реализовывала программу выкупа корпоративных бондов на 46,5 миллиарда долларов. Розенгрен держал до 800 000 долларов в бумагах REIT, которые владели ипотечными бумагами, совершив 37 сделок с ними; ФРС выкупала ипотечных бумаг на 700 миллиардов долларов.

Пауэлл неоднократно заявлял о необходимости продления QE объемом 120 миллиардов долларов ежемесячно, поскольку США еще не достигли состояния полной занятости. И скандал разгорелся именно в тот момент, когда инвесторы ожидают от ФРС намеков на возможные сроки сворачивания программы выкупа активов.

ФРС может раскрыть график сворачивания программы уже на этой неделе. И этические проблемы могут вынудить Комитет по операциям на открытом рынке ускорить составление графика.

Некоторые аналитики критикуют количественное смягчение за то, что оно углубляет пропасть между бедными и богатыми, раздувая пузырь на финансовых рынках. Генеральный директор Better Markets Деннис Келлехер — известный критик ФРС. В интервью CNBC он сказал, что слова чиновников ФРС в защиту их сделок, которые не противоречат директивам банка, показывают, насколько «прискорбно несовершенными» являются эти правила.

Президенту Джо Байдену вскоре предстоит принять решение о переназначении Пауэлла на пост главы ФРС. Ряд прогрессивных демократов Конгресса уже требует заменить его на кого-то, кто сделает руководство ФРС более «разнообразным», сделает акцент на борьбе с изменением климата и ужесточении надзора за банковским сектором.

Тем временем Европейский центральный банк все сильнее обеспокоен направлением собственной денежно-кредитной политики. На прошлой неделе ряд членов Совета управляющих выразил обеспокоенность тем, что инфляция превышает ожидаемые уровни. Ответом может стать сворачивание стимулов.

Издание Financial Times подлило масла в огонь, сообщив, что главный экономист ЕЦБ Филип Лейн сказал экономистам немецких банков о возможности достижения целевого уровня инфляции в 2% уже к 2025 году. Таким образом, центральный банк может начать повышать ставку по депозитам (составляющую минус 0,5%) в 2023 году, что на год раньше первоначальных оценок.

ЕЦБ опровергает эту информацию, заявляя, что она не соответствует текущим сигналам банка, и предполагая, что замечания Лейна были неправильно поняты. Тем не менее, на фоне растущей обеспокоенности в отношении инфляции эта информация привела к росту доходности государственных облигаций еврозоны.

Автор материала: Investing.com