У евро сдали нервы
Дмитрий Демиденко | 20.09.2021 10:22
Пара EUR/USD рухнула к месячному дну.
Ничто так не действует на нервы, как крепкие нервы того, от кого зависит твоя судьба. За несколько дней до заседания FOMC фондовые индексы рухнули, доходность трежерис пошла вверх, доллар США вырос, а пара EUR/USD достигла ранее обозначенного таргета на 1,1715. Все указывает, что у инвесторов сдали нервы – они поверили если не в объявление о сворачивании QE, то в более «ястребиные» прогнозы по ставке по федеральным фондам.
Несмотря на то, что, по мнению экспертов Bloomberg, ФРС сообщит о сокращении $120 млрд программы количественного смягчения в ноябре, рынки, похоже, верят, что это может произойти ранее. В своих последних выступлениях Джером Пауэлл утверждал, что таргет по инфляции выполнен, а прогресс в достижении полной занятости очевиден. Он говорил, что не стоит связывать первое повышение ставки с завершением QE. Так зачем же держаться за программу, которая себя изжила? Она была хороша во время рецессии, однако в настоящее время только разгоняет инфляцию.
Скачайте приложение
Прогнозы по срокам объявления ФРС о сворачивании QE
Источник: Bloomberg
Гораздо больше, чем сокращение месячных покупок активов, рынки пугают более «ястребиные» прогнозы FOMC по ставке по федеральным фондам. Bank of America считает, что количество точек dot на 2022 и 2023 останется неизменным, однако Федрезерв покажет, что в 2024 он будет готов поднять расходы по займам сразу на 3-х заседаниях Комитета. Standard Chartered прогнозирует, что достаточное количество чиновников могут подвинуть свои прогнозы с 2023 на 2022, чтобы сместить консенсус-оценку на следующий год. Это обстоятельство вкупе с повышением прогнозов ФРС по инфляции укрепит доллар США.
Следует отметить, что ожидания изъятия монетарных стимулов – это не единственная причина, которая заставляет падать S&P 500. Сокращение фискальных стимулов уже началось, и имевшая место в 2020-2021 масштабная бюджетная экспансия рискует исчезнуть из поля зрения, что приведет к существенному замедлению американской экономики.
Динамика влияния фискальных стимулов на экономический рост
Источник: Bloomberg
По мнению Goldman Sachs, темпы расширения ВВП США после впечатляющих 5,7% в 2021 снизятся до 1,5% в 2022. Это будет напоминать движение не вверх, а в сторону. Главными драйверами впечатляющего ралли фондовых индексов в текущем году являются масштабные монетарная и фискальная поддержка, а также впечатляющие корпоративные доходы и экономический рост. Многие факторы уже учтены в котировках акций, что усиливает желание инвесторов зафиксировать прибыль, приводит к коррекции S&P 500 и к укреплению гринбэка.
Еще одним поводом продать EUR/USD стала реанимация темы торговых войн. За объявлением США, Австралии и Британии о новом военном партнерстве Aukus, направленном на противодействие растущему могуществу Китая, тут же последовал ответ Поднебесной. Пекин подал заявку на вступление в ТТП. Напряженность между США и Китаем нарастает, что чревато новым витком торговых пошлин.
Таргет по шортам по EUR/USD на 1,1715 выполнен, на очереди еще один – на 1,168. Пара уверенно двигается вниз, однако не станет ли заседание FOMC поводом для покупки евро на фактах?
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.