«Ядерный взрыв» урана
Марк Гойхман | 15.09.2021 09:26
Динамика цен на уран – один из ярких и удивительных феноменов последнего времени. Они поднялась с локального минимума 16 августа в $30,3 за фунт до $44,9 на 14 сентября. Менее, чем за месяц – на 48%, то есть почти 600% годовых. Несравнимо выше, чем в других успешных финансовых инструментах за это время. Такая вот «ядерная реакция».
Драйвером роста стали и спекулятивные, и фундаментальные факторы, что позволяет в значительной степени предполагать дальнейшую динамику.
Именно в августе начал агрессивную скупку физического урана новый специализированный ETF Sprott Physical Uranium Trust (SPUT). Он стал масштабно размещать свои паи и привлекать средства с широкого рынка для спотовых покупок данного актива. С середины августа на данные цели фонд направил более $200 млн на достаточно ограниченном рынке.
Скачайте приложение
Да, появление и активность фонда SPUT крайне стимулировали спрос и цены. И это воздействие в основном спекулятивное, искусственное. Но можно утверждать, что эффект стал таким мощным потому, что фонд оказался по известному выражению, «в нужное время в нужном месте». Он весьма удачно буквально заполнил собой очень перспективную и пустующую рыночную нишу. Ведь хотя бум котировок урана опережает объективные реалии физического спроса, он имеет под собой фундаментальные основания, ориентированные на среднесрочное и долгосрочное будущее.
Многие годы стоимость урана стагнировала на уровнях не выше $20-30 после катастрофы на АЭС «Фукусима» в Японии в 2011 году. Но активный импульс его ценам от этой «низкой базы» сейчас придают два, пожалуй, основных явления в мировой экономике последних месяцев. Это чётко обозначенный практический курс на декарбонизацию и последствия пандемии.
Первое проявляется вот в чём. Энергопереход, постепенный отказ от углеводородов резко повышает на перспективу значимость атомной энергетики и её сырья – урана. Например, Япония снова запускает свои АЭС. США предполагают развивать «мирный атом», доля которого в энергобалансе страны уже составляет 19%.
Дело в том, что использование возобновляемых источников энергии (ВИЭ - ветер, солнце и пр.) пока дорого и недостаточно по объёмам как альтернатива углю, нефти и газу, требует гигантских вложений в строительство и производство. АЭС же имеют уже развитую инфраструктуру и способны увеличивать выработку энергии более динамично.
Но парадокс в том, что при этом добыча урана не растёт, а снижается. И тут, безусловно, «виновато» второе глобальное явление - пандемия. Из-за неё, из-за локдаунов, ограничений в передвижении людей и ресурсов, разрыва логистических цепочек, выпуск урана сокращается.
В совокупности данные две тенденции создают объективный задел на рост котировок в дальнейшем. Но рынок ведь всё делает наперёд. Сейчас - в расчёте на будущее. Этим и воспользовался SPUT весьма удачно для себя, в отсутствии других крупных игроков, и феноменально для рынка.
Перспективы цен на обозримое будущее крайне сложно определить. Ведь они на многолетних максимумах и намного опережают реалии. Если в ближайшие месяцы, что вероятно, физический спрос не поднимется так, как цены, котировки вполне могут снизиться в район технического уровня поддержки $37-39 дол.
Но надо учитывать долгосрочную перспективу. Через 1-2 года для большинства потребителей урана закончится действующий период контрактов. И при заключении новых договоров, при расширении спроса по описанным причинам, цены способны уйти к $50-60. Соответственно, на перспективу есть смысл рассматривать покупки в случае коррекции к вышеуказанным техническим уровням.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.