Чего не хватает евро?
Дмитрий Демиденко | 24.08.2021 10:34
Все ли условия для слома тренда по EUR/USD соблюдены?
Китай при помощи драконовских мер подавляет COVID-19, но пандемия быстро распространяется по Европе и США, чьи экономики замедляются. О каком периоде идет речь? О начале весны 2020? Или о конце лета 2021? Да, о введении локдаунов нынче речи не идет, как, впрочем, и о рецессии. Тем не менее, падение американской деловой активности в сфере услуг и в производственном секторе до 8-ми и 4-месячного дна говорит о том, что люди напуганы Дельтой. Что было потом, в апреле-декабре с EUR/USD, все мы прекрасно знаем. История повторяется? Пришло время ломать нисходящий тренд?
Скачайте приложение
Индексы менеджеров по закупкам в еврозоне также снижаются, но продолжают находиться вблизи 21-летнего пика. Оптимизм в отношении услуг впервые с начала пандемии превышает веру в производственный сектор, что свидетельствует о том, что коронавирус оказывает меньшее влияние на рост, чем дефицит предложения. ВВП валютного блока в третьем квартале, по оценкам ING, готов повторить свой недавний подвиг и вырасти на 2% кв/кв. Если экономика еврозоны продолжит опережать свой американский аналог, у «быков» по EUR/USD появится очень серьезный козырь.
Динамика деловой активности в еврозоне
Источник: Bloomberg
Только меня одного волнует вопрос, почему? Откуда такая дивергенция? Уровень полностью вакцинированного населения в Штатах и ЕС приблизительно одинаков – 51,4% и 55,3%, численность инфицированных COVID-19 растет и там, и там. При этом Бундесбанк предупреждает, что его прогноз о расширении ВВП Германии на 3,7% может не воплотиться в жизнь. Первые дни восстановления оказались хуже ожиданий, а возвращение пандемии окажет давление на экономику осенью. Возможно, собака зарыта в бурном росте туризма на юге Европы, но ведь это временное явление.
Китай – другое дело. За четыре дня с момента возникновения вспышки 20 августа до момента, когда не было выявлено ни одного нового инфицированного, Поднебесная умудрилась протестировать около 100 млн человек. Остается только снять перед Пекином шляпу. Не только нам с вами, но и рынку нефти, который воспрянул духом после хороших новостей из Азии. Ралли черного золота – плохая новость для индекса USD, который чутко реагирует на скорость восстановления американской и мировой экономик.
Динамика индекса USD и соотношения S&P 500/WTI
Источник: Investing, LiteForex
И все-таки есть в уравнении влияния роста ВВП еврозоны и глобальной экономики на EUR/USD одна переменная, которая заставляет сомневаться в том, что пара пойдет по тому же пути, что и в апреле-декабре прошлого года. Монетарная политика ФРС. В 2020 Федрезерв нередко называли сумасшедшим из-за колоссального объема ликвидности и резкого снижения ставок до нуля. В 2021 он готов отказаться от QE и задуматься о повышении затрат по займам. Если, конечно, Джерома Пауэлла не напугает Дельта.
На мой взгляд, текущая коррекция EUR/USD связана с закрытием лонгов по доллару США из-за опасений, что председатель ФРС начнет связывать COVID-19 с монетарной политикой. Не начнет. И хорошо бы, если бы к Джексон-Хоулу пара подросла к области 1,18-1,1815, предоставив нам возможность сформировать шорты от привлекательных уровней.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.