Производители электрокаров несут потери один за другим
Евгений Коган | 23.08.2021 13:12
На прошлой неделе мы рассказывали, что американское агентство начало расследование в отношении Tesla (NASDAQ:TSLA) из-за проблем с автопилотом. Теперь проблемы появились у электрокаров Chevrolet.
В конце прошлой недели стало известно, что производитель General Motors (NYSE:GM) отзывает все Chevrolet Bolt, которые были выпущены с 2019 г. В эту категорию попадают сразу 73 тыс. автомобилей, что обойдется GM в $1 млрд.
Всему виной качество батарей, которые используются в машинах. Еще в ноябре прошлого года американская национальная администрации безопасности дорожного движения заявляла, что некоторые из высоковольтных батарей «могут представлять опасность возгорания при полной или почти полной зарядке». После этого автопроизводитель решил добавить программное обеспечение, чтобы устранить угрозу.
Скачайте приложение
Это уже не первая подобная проблема для GM. Всего лишь месяц назад точно такой же отзыв из-за технических неисправностей затронул Chevrolet Bolt которые были выпущены между 2017 и 2019 гг.
Такие истории дорого обходятся GM. Компания объявила, что два отзыва обойдутся в $1,8 млрд. Стоит напомнить, что чистая прибыль GM по итогам 2 квартала составила $2,8 млрд, так что отзывы могут сказаться на будущих финансовых результатах. Инвесторам стоит приготовиться к тому, что на этой неделе акции компании будут чувствовать себя не лучшим образом.
Под ударом оказалась и корейская LG Chem (KS:051915), которая поставляет те самые батареи и строит совместные заводы с американским автопроизводителем. Сегодня утром акции показывают снижение на 11,14%. GM теряет на пре-маркете 2,15%.
Американский автопром остается под нашим пристальным вниманием. В начале месяца мы отмечали неплохие перспективы у акций GM в сравнении с другими производителями из-за фундаментальной привлекательности оценок, и продолжаем придерживаться такого мнения. General Motors планирует потратить $35 млрд на электрические и автономные транспортные средства до 2025 г. и построить 4 аккумуляторных завода в США. Будем надеяться, что руководство компании сможет сделать “работу над ошибками”, иначе инвесторы начнут присматриваться к акциям производителей с меньшим браком.
Взглянем на форвардные мультипликаторы мировых автопроизводителей:
Volkswagen (DE:VOWG)
P/E 6,68
P/S 0,46
EV/EBITDA 2,37
Net Debt/EBITDA 2,85
BMW (MI:BMW)
P/E 5,52
P/S 0,45
EV/EBITDA 5,39
Net Debt/EBITDA 3,67
Daimler (DE:DAIGn)
P/E 5,97
P/S 0,44
EV/EBITDA 2,03
Net Debt/EBITDA 4,55
Porsche (OTC:POAHY)
P/E 6,25
P/S 216,84
EV/EBITDA 35,4
Net Debt/EBITDA -0,83
GM
P/E 7,65
P/S 0,54
EV/EBITDA 4,77
Net Debt/EBITDA 2,77
Ford (NYSE:F)
P/E 7,9
P/S 0,38
EV/EBITDA 4,44
Net Debt/EBITDA 9,58
... и, конечно, самая обсуждаемая в СМИ, Tesla
P/E 128,74
P/S 13,59
EV/EBITDA 69,65
Net Debt/EBITDA -0,87
Отметим, что как американские, так и европейские компании остаются одними из самых недооцененных при оценке по мультипликаторам. Одна из причин – перебои с поставками микрочипов, которые необходимы для работы электроники машин, и в первую очередь – электромобилей.
В целом сохраняем очень позитивные оценки всего сектора и видим его перспективность.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.