Акции AT&T и их высокая дивидендная доходность. Стоит ли игра свеч?
Харис Анвар | 13.08.2021 11:16
Акции AT&T (NYSE:T) неизменно притягивают к себе внимание инвесторов, находящихся в погоне за высокой доходностью. Крупнейший телекоммуникационный оператор США сейчас предлагает ориентированным на регулярный доход инвесторам весьма привлекательное соотношение риска и вознаграждения.
Предлагаемая AT&T доходность более чем в пять раз превышает средний показатель по компаниям, входящим в расчетную базу индекса S&P 500. C учетом годовой доходности в 7,4% AT&T — это один из наиболее привлекательных вариантов среди «голубых фишек» с долгим послужным списком выплаты дивидендов.
Скачайте приложение
Есть, однако, и риски. Акции базирующейся в Далласе компании вот уже много лет отстают от бенчмарка S&P 500. За последние пять лет они упали на 35%, в то время как индекс вырос более чем в два раза. Торги четверга акции AT&T завершили на отметке $28,02.
Слабая динамика AT&T последних пяти лет отчасти отражает полагающуюся на долг M&A-стратегию компании, которая пока так и не создала дополнительную стоимость для акционеров. Так, например, компания потеряла почти 10 миллионов подписчиков ТВ с тех пор, как в 2015 году приобрела бизнес спутникового телевидения DirecTV.
Чтобы справиться с этими трудностями, AT&T осуществляет смелую реорганизацию. В том числе, компания учредила в партнерстве с TPG Capital совместное предприятие , в состав которого переведет свои убыточные ТВ-операции, а в следующем году совместно с Discovery (NASDAQ:DISCA) она создаст новую публичную компанию, в которую войдут медиабренды AT&T, в том числе HBO, CNN, TNT, TBS и Warner Bros.
«Мы хотим реализовать максимально быструю стратегию выхода по обоим этим бизнесам при том, что объединение с правильным партнером только поспособствует увеличению возможностей для успеха», — отметил в прошлом месяце в ходе беседы с аналитиками главный исполнительный директор AT&T Джон Стэнки.
h2 Дивиденды в опасности/h2Однако реструктуризация компании заставила инвесторов сомневаться в стабильности ее квартального дивиденда, в настоящее время составляющего $0,52.
Источник: Investing.com
Из 30 аналитиков, опрошенных Investing.com, у 14 для акций AT&T присвоен нейтральный рейтинг, еще девять рекомендуют покупать бумаги, а оставшиеся семеро — продавать.
Аналитики Argus Research недавно понизили рекомендацию до «держать» с «покупать», отметив, что трансформация компании может обернуться сокращением дивидендов в краткосрочной перспективе.
Аналитики указывают:
«Хотя руководство заверило инвесторов в том, что AT&T сохранит дивиденд в ‘95-м процентиле’ компаний, цифры просто не сходятся с учетом выделения DirecTV и WarnerMedia. По этой причине мы будем придерживаться выжидательной позиции, пока компания отделяет крупные активы, одновременно с этим осуществляя затратное развертывание сети 5G».
Несмотря на пессимизм, решение AT&T создать стримингового гиганта, в состав которого войдут принадлежащие компании HBO, Warner Bros и TNT вместе с каналами Discovery, включая Food Network и реалити-шоу, означает более высокие шансы на успех в сфере, в которой доминируют технологические гиганты вроде Apple (NASDAQ:AAPL) и Amazon (NASDAQ:AMZN), ежегодно тратящие на контент миллиарды долларов.
В прошлом месяце AT&T сообщила, что число подписчиков ее премиальных каналов и стримингового сервиса достигло около 67,5 миллионов. К концу 2021 года компания рассчитывает повысить этот показатель до 70-73 миллионов.
Подведем итоги
К следующему году AT&T, вероятно, станет гораздо более оптимизированной и сфокусированной компанией, если ей удастся с успехом завершить реструктуризацию. Отделение медийных активов позволит компании активно инвестировать в новое стриминговое подразделение, одновременно с этим создавая плацдарм для экспансии основных для себя телекоммуникационных операций сейчас, когда технология 5G создает новые возможности.
Вместе с тем, AT&T вряд ли подойдет тем инвесторам, которые стремятся обеспечить себя стабильным, постоянно увеличивающимся доходом. С нашей точки зрения, сейчас AT&T — это скорее ставка на оздоровление бизнеса, нежели источник стабильных дивидендов.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.