Норильский никель: дивиденды в безопасности
Василий Сучков | 11.08.2021 13:59
С точки зрения инвестиционной привлекательности Норникель представляет наиболее сложную и рискованную российскую металлургическую компанию.
С одной стороны, сохранение текущей дивидендной формулы в 2021-2022 г. позволит ежегодно выплачивать 2 700-3 000 руб. на акцию, что, на наш взгляд, станет ключевым драйвером роста котировок. Также к позитивным факторам относятся высокие цены реализации, выделение Быстринского ГОКа и потенциальные байбэки.
С учетом продолжающегося ралли цен на цветные металлы и улучшившихся дивидендных перспектив мы повышаем целевую цену для бумаг Норникеля (MCX:GMKN) до 30 570 руб. (42,5 долл. за АДР) с рекомендацией «Покупать».
Скачайте приложение
С другой стороны, можно выделить немало факторов, обуславливающих повышенный риск покупки акций компании. К ним относятся среднесрочная перегретость рынков цветных металлов, наращивание долговой нагрузки вследствие несбалансированности денежных потоков, новые экологические штрафы, возможная потеря 4-го места в индексах MSCI Russia (NYSE:ERUS) в ноябре 2021 г., увеличение CAPEX и неопределенность акционерного соглашения и дивидендной формулы после 2022 г.
Однако, на наш взгляд, высокие дивиденды в 2021-2022 гг. компенсируют большую часть вышеописанных рисков.
Подробности смотрите во вложении
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.