EUR/USD: итоги заседания ФРС. Покупать или продавать?
Юрий Папшев | 29.07.2021 14:59
По итогам завершившегося в среду заседания ФРС сохранила текущие параметры своей кредитно-денежной политики без изменений. Напомним, что с марта 2020 года центральный банк США удерживает уровень процентных ставок в диапазоне 0% - 0,25%, а с июля 2020 года ежемесячно выкупает активы на рынке облигаций в объеме 120 млрд долларов.
Уже несколько месяцев подряд руководители ФРС не перестают заявлять, что они будут продолжать стимулирующую политику до тех пор, пока экономика не продемонстрирует "дальнейшего существенного прогресса" в достижении целей центрального банка: низкого уровня безработицы и годовой инфляции в 2,0%. В среду центральный банк отметил наличие прогресса в этом направлении, а также заявил о намерении продолжить оценивать степень прогресса в рамках дальнейших заседаний.
Скачайте приложение
"На фоне прогресса в вакцинации населения и сильных мер государственной поддержки индикаторы экономической активности и занятости продолжают становиться все сильнее. Секторы, сильнее всего пострадавшие от пандемии, продемонстрировали некоторое улучшение, однако, пока не восстановились полностью", — сообщили в центральном банке.
Председатель ФРС Джером Пауэлл в ходе пресс-конференции после заседания вновь пообещал участникам финансовых рынка подать сигнал перед тем, как ФРС приступит к сокращению объемов покупок. Ранее он говорил, что условия для такого шага со стороны ФРС еще не сложились, а экономика весьма далека от необходимых показателей.
Доллар США ослаб в среду после заседания ФРС, а доходность 10-летних гособлигаций США снизилась до 1,226%, хотя, еще в начале апреля она превышала 1,700%, повысившись на ожиданиях экономического бума, обусловленного вакцинацией населения от коронавируса и мерами налогово-бюджетного стимулирования.
Снижение же доходности гособлигаций говорит о росте спроса и цены на них, что отчасти обусловлено продолжающимися покупками со стороны ФРС и сохранением некоторой осторожности инвесторов на фоне продолжающегося распространения коронавируса, меньшей уверенности в долгосрочных перспективах роста экономики и меньшей обеспокоенности темпами инфляции.
Так или иначе, падение доходности американских бондов оказывает дополнительное негативное давление на доллар.
По итогам июльского заседания, ФРС смягчила тон своих заявлений и уклонилась от четкой индикации относительно сроков начала сворачивания стимулирования. В целом, итоги прошедшего заседания ФРС можно охарактеризовать как негативные для доллара, и сегодня индекс доллара DXY вновь снижается, причем уже 4-й день подряд. На момент публикации данной статьи фьючерсы DXY торговались вблизи отметки 92.05, снизившись на 1,2% с максимума прошлой недели 93.19.
Доллар, вероятно, еще будет оставаться под давлением еще некоторое время, по крайней мере, до тех пор, пока из США вновь не начнут поступать свежие сильные макроданные. Так, сегодня инвесторы обратят внимание на публикацию в 12:30 (GMT) предварительного релиза по ВВП США за 2-й квартал.
Данные по ВВП являются одним из ключевых (наряду с данными о рынке труда и инфляцией) для ФРС в плане ее денежно-кредитной политики. Сильный результат укрепляет доллар США; слабый отчет по ВВП негативно сказывается на долларе США. В предыдущем 1-м квартале ВВП вырос на +6,4%. Ожидается очередной рост на 8,6% во 2-м квартале, что является позитивным фактором для доллара. Позитивные данные по ВВП поддержат доллар и американские фондовые индексы, хотя они уже по большей части, учтены в ценах.
Если же данные окажутся значительно слабее прогноза или укажут на снижение ВВП во 2-м квартале, то доллар может отреагировать сильным краткосрочным снижением.
Участники рынка также обратят внимание на еженедельные данные с американского рынка труда. Отчет Минтруда США с числом заявок по безработице также будет опубликован в 12:30 (GMT), что вызовет дополнительную волатильность в котировках доллара и на финансовых рынках в этот период времени.
Руководители ФРС внимательно следят за ходом восстановления рынка труда в США, поскольку важнее роста инфляции они считают полное восстановление рынка труда и выход его на уровни до пандемии. Ожидается, что число первичных заявок по безработице в США на прошлой неделе уменьшилось до 380 000 (с 419 000, 368 000, 386 000, 415 000, 418 000 в предыдущие недельные отчетные периоды), и это — позитивный фактор для доллара. Если данные окажутся лучше прогноза, то доллар получит дополнительную краткосрочную поддержку.
А завтра участники рынка будут изучать отчет Евростата по ВВП еврозоны. В последнее время из еврозоны поступают макроданные, свидетельствующие о постепенном восстановлении темпов роста европейской экономики после резкого падения в начале 2020 года.
По прогнозу экономистов ожидается рост ВВП еврозоны во 2-м квартале 2021 года на +1,5% (+13,2% в годовом выражении), что является позитивным фактором для евро. Эти данные и показатели лучше прогноза могут укрепить евро в краткосрочном периоде, хотя до полного восстановления европейской экономики даже до докризисных уровней еще далеко.
Если же данные окажутся слабее прогноза, то евро может снизиться, в том числе и против доллара.
Так или иначе, экономика США восстанавливается быстрее экономики еврозоны, а растущая в США инфляция, которая показывает самые высокие темпы роста за последние почти 30 лет, рано или поздно заставит руководителей ФРС обратить на это внимание и все же приступить к сворачиванию стимулирующей политики. Большинство экономистов считают, что ФРС начнет этот процесс раньше, чем ЕЦБ. И это – один из главных поводов отдавать предпочтение все же коротким позициям по паре EUR/USD, особенно в периоды ее коррекционного роста, например, такой как в данный момент.
Торговые Рекомендации
Sell Stop 1.1830. Stop-Loss 1.1885. Take-Profit 1.1809, 1.1780, 1.1752, 1.1710, 1.1620
Buy Stop 1.1885. Stop-Loss 1.1830. Take-Profit 1.1915, 1.1950, 1.2065, 1.2180, 1.2260, 1.2340, 1.2450, 1.2580, 1.2600
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.