Чего ждать от ФРС?
Евгений Коган | 28.07.2021 11:21
Сегодня состоится одно из важнейших для инвесторов событий: ФРС примет решение по денежно-кредитной политике.
Решил разъяснить понятным языком, почему это важно и чего ждать рынкам.
ФРС выполняет функцию центрального банка США, то есть проводит денежно-кредитную политику.
При этом у ФРС две цели: ценовая стабильность (инфляция в среднем 2%) и достижение максимальной занятости.
Для борьбы с последствиями COVID-19 ФРС начала ускоренным темпом «печатать деньги». Не в буквальном смысле, а, скорее, создавать их на счетах. ФРС на «напечатанные» деньги покупает в месяц не менее $120 млрд казначейских облигаций США и ипотечных облигаций, чем создает огромный спрос на эти ценные бумаги и, соответственно, поддерживает их стоимость высокой, а ставки – низкими (это и называется политикой количественного смягчения, или QE).
Скачайте приложение
В июне инфляция в США достигла 5,4%, что уже неприлично выше цели ФРС по инфляции в 2%. Индекс цен производителей и вовсе превысил 7%. Конечно же, при такой инфляции представители комитета уже задумываются, когда начать сворачивать «печатный станок».
Как может отреагировать рынок, если ФРС сегодня заговорит о сворачивании QE?
1. Могут повыситься доходности UST.
2. Доллар может укрепиться.
3. Фьючерсы на Америку могут несколько скорректироваться вниз.
Будет ли драма? Сомневаюсь. По моему мнению, господин Пауэлл (председатель ФРС) будет осторожен в высказываниях. Так что упоминание о сворачивании QE, скорее всего, будет деликатным и значительно по рынкам не ударит. Пауэлл зарекомендовал себя как человек терпеливый и желающий стимулировать экономику США как можно дольше.
Более того, не забываем, что в США вернулся коронавирус. Пока заболеваемость в четыре раза ниже максимумов, а смертность на совсем небольших уровнях (в среднем менее 300 в день). Но опасения ФРС, что стимулы понадобятся на более долгий срок, явно существуют, и поэтому сегодняшняя пресс-конференция будет, скорее всего, достаточно мягкой по отношению к рынкам.
Если Пауэлл опять будет говорить только о «временной» инфляции и о том, что QE продолжается, рынок может обрадоваться и даже подрасти. Не исключаю, что при таком раскладе вверх пойдут драгметаллы, а доллар снизится.
Я пока придерживаюсь мнения, что о сворачивании QE Пауэлл объявит не сегодня, а, как минимум, в августе на конференции в Джексон-Хоул.
Для тех, кто собирается следить за решением ФРС
В 21:00 по МСК – публикация пресс-релиза ФРС.
В 21:30 по МСК – пресс-конференция председателя ФРС Джерома Пауэлла.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.