Валюты (кроме JPY) не участвуют в смене настроений
Джон Харди | 21.07.2021 20:22
Вчера рисковые настроения в США резко восстановились: акции отскочили, а казначейские облигации отошли вниз. Но обстановка на других рынках противоречит предположению об основательном улучшении настроений. В тактической перспективе рынку необходимо определиться с направлением.
Главная тема на валютном рынке: Настроение вчера местами улучшилось, но валютный рынок не отреагировал активно
Как указано выше, валютный рынок почти не заметил вчерашнего всплеска рисковых настроений на американском рынке акций и в некоторой степени казначейских облигаций (длинные доходности закончили день с повышением лишь на пару базисных пунктов, зато 10-летняя отошла от минимума почти на 10 б.п.). Доллар США остался на сравнительно высоком уровне; паре AUDUSD даже удалось уйти на новый минимум на слабых данных о розничных продажах в Австралии – возможно, связанных с коронавирусными тревогами. Самую явную поддержку благодаря отскоку цен на нефть нашли некоторые из слабейших валют, особенно «нефтяные», обвалившиеся в понедельник вслед за нефтью. Только японская иена торговалась по обычному сценарию, резко ослабев к USD с отскоком доходностей «трежерис», а к другим валютам показав умеренную консолидацию.
Скачайте приложение
Короче говоря, вчерашнему движению нужно продолжиться, чтобы можно было говорить о выходе из опасной зоны. В сегодняшнем экономическом календаре нет катализаторов, но завтра важное заседание ЕЦБ, о котором я говорил в сегодняшнем подкасте Saxo Market Call вместе с нашим стратегом по макроэкономике Кристофером Дембиком. Не похоже, что на этом заседании случится что-либо неожиданное, что сильно повлияет на евро, но во многих случаях такие значимые события просто служат «кнопкой паузы» для участников рынка. Пара EURUSD находится ниже 1,1800 и смотрит вниз, поэтому после заседания возможна распродажа до 1,1500–1,1600, если рисковые настроения перестанут улучшаться, демонстрируя потерю рынком уверенности в восстановлении мировой экономики (а евро сейчас должен торговаться проциклически). Заметим, что доходность 10-летних облигаций Германии прошла максимум сразу после середины мая, пара EURUSD – через неделю после этого, а EURJPY – еще через неделю.
График: EURUSD
Не пора ли уже оставить позади этот пробой вниз? Уже пару недель остается под вопросом перелом линии тренда, отмеченной на графике, и не исключено, что активность сдерживается ожиданием завтрашнего заседания ЕЦБ. Мы не ждем от банка неожиданностей в сколько-нибудь ближайшем будущем; дальнейшие регуляторные инициативы в Европе должны приходить с фискальной стороны, а это возможно лишь после выборов в Германии, которые пройдут в конце сентября. Следующая значимая область – окрестность минимума конца 2020 года, около 1,1600, а затем круглая отметка 1,1500.
Источник: Saxo Group
Краткий обзор по валютам G10 и юаню
Слишком давно я не составлял таких обзоров – и вот новый.
USD – Как указано выше, поведение доллара США не соответствует восстановлению рисковых настроений, для которого требуется его ослабление. Особенно это относится к развивающимся странам.
CHN – Китай пока сохраняет достаточно жесткую кредитно-денежную политику, но уже смягчил резервные требования для банков, сделав первый за долгое время шаг к смягчению. Остаются вопросы насчет судьбы перегруженных долгами корпораций вроде Evergrande, которая сейчас испытывает большие трудности, но считается «слишком крупной, чтобы рухнуть». Кроме того, Китай продолжает попытки охлаждать цены на сырье. По-видимому, его удовлетворяет, что CNH повторяет с малой бетой движения американского доллара.
EUR – См. выше о ЕЦБ и о том, сможет ли EURUSD пробиться вниз.
JPY – Здесь трейдеры будто приклеены к направлению доходностей безопасных облигаций. Пара USDJPY снова выше 110,00, но график заметно скачет, и превышение отметки 111,00 маловероятно без значительного скачка доходностей.
GBP – Фунт стерлингов сегодня немного поднимается, но ему сильно повредило последнее падение. Ближайший важный уровень в паре GBPUSD 1,3500. Коронавирусные тревоги можно считать преувеличенными, если нагрузка на британские больницы останется умеренной.
CHF – Объем вкладов до востребования несколько увеличился, а снижение в EURCHF в целом соответствует снижению доходностей, хотя сейчас оно затормозило, не доходя до важной области 1,0700–1,0750.
AUD – Как мы недавно отмечали, австралийский доллар имеет наименьшую из шести наибольших доходностей среди валют G10, так как РБА придавил передний конец кривой доходности; сдерживают валюту и текущие проблемы с COVID-19 и медленная вакцинация. В конце концов возможен возврат бумерангом.
CAD – После примечательного подъема от минимума в паре USDCAD следующая важная область на графике – около 1,3000, но до нее у канадца еще много возможностей подняться, если нефть стабилизируется со снижением не более чем на несколько долларов за баррель.
NZD – Новозеландец нашел поддержку относительно слабого AUD, но для широкого ралли вместе с восстановлением коротких доходностей по Новой Зеландии нужно улучшение прогнозов для мировой экономики. Следим за парой NZDUSD как за индикатором состояния вчерашнего пробоя вниз.
SEK – У шведской кроны есть потенциал спроса относительно евро при EURSEK выше 10,20 и отсутствии обвалов в экономических прогнозах. Превышение бывшего разворотного максимума чуть ниже 10,30 может привести к уходу в сторону 10,50 или даже дальше, если рынки акций снова упадут.
NOK – По той или иной причине у норвежской кроны выше всего чувствительность к прогнозам восстановления экономики и рефляции. Она приобретает очевидную ценность с выходом EURNOK выше 10,50, но если нефть подешевеет еще сильнее, то возможен новый скачок в этой паре.
Таблица: Показатели силы и изменения трендов в валютах G10 и юане
Здесь со вчерашнего дня мало изменений, хотя JPY будет быстро терять высоту по сравнению с USD, если USDJPY останется выше 110. AUD продолжает терять динамику, а CNH – следовать за направлением USD.
Источники: Bloomberg, Saxo Group
Таблица: Данные трендов по отдельным валютным парам
Золото (XAUUSD) опять грозит перейти к нисходящему тренду, если торговля сегодня будет идти однозначно ниже 1800 долл. США за унцию. Восходящий тренд в JPYNOK приблизился к значению 10 – редкий случай.
Источники: Bloomberg, Saxo Group
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.