Кай Ван-Петерсен | 12.07.2021 08:28
В третьем квартале мы сосредоточили наше внимание на структурном повороте в Европе, который может повлечь за собой политические изменения в Германии и, вероятно, во Франции. Мы также оцениваем ситуацию сходя из социальной, политической и долгосрочной инвестиционной точки зрения на устойчивое развитие, климатический кризис и инициативы ESG. Хотя некоторые нюансы между ядром и периферией еврозоны могут ускользнуть от инвесторов в азиатские рынки, иногда стоит действовать просто – это, в свою очередь, поможет избежать трудностей.
Давайте представим Европейский союз (ЕС) как большой конгломерат, состоящий из множества различных компаний, представленных странами. Такие компании, как Германия и Швеция, в основном ориентированы на экспорт и промышленность, в то время как Испания и Греция будут ориентированы на сферу услуг и туризм. Различные экономические модели этих компаний приведут к различным потребностям в разное время. В этом и заключается проблема, которая стоит перед ЕС: единая денежно-кредитная политика, при чрезвычайно фрагментированной бюджетной и структурной системе.
Рассматривая ЕС как крупный конгломерат, Великобритания представляется недавно отделившейся «дочкой», что вынуждает страну сосредоточиться исключительно на своих собственных целях и на удовлетворении потребностей своих стейкхолдеров.
Риски для Великобритании после Брексита
Довод в пользу структурно «бычьего» отношения к активам Великобритании таким, как стерлинг, акции, недвижимость и компании, естественно, сопряжены с рядом текущих рисков.
Слоеный торт из потенциальных факторов, влияющих «бычью» позицию по активам Великобритании
Все эти риски стоит держать в уме, однако существует ряд потенциальных факторов, способных повлиять на долгосрочную «бычью» позицию по активам Великобритании.
a.Переход к диапазону 7 500-8 000 до конца года будет примерно равен от + 7% до + 14% от отметки 7 000 пунктов.
b. В 2020 году FTSE-100 упал на 14%, в отличие от большинства фондовых индексов, таких как S&P500, Nikkei, China A50 и Nasdaq, которые выросли на 16%, 16%, 23% и 44% соответственно.
Это означает 2 вещи:
Первая: всё это демонстрирует нам гибкость, автономность и скорость, с которыми Великобритания может принимать решения, находясь за пределами ЕС с его бесконечной бюрократией и скрытой враждой, словно мы находимся на взвешивании перед боем в UFC (только подумайте, как Франция и Бельгия «преуспели» в борьбе с Ковидом).
Вторая: Великобритания выберется из необходимости экономить деньги из-за пандемии и низкого уровня активности экономики за счет возрастающей покупательской способности потребителей и компании в связи с постепенным открытием мировых границ.
Вторая половина 2021 год может ознаменоваться ростом отстающих китайских технологических компаний
В то же время, пока технологические гиганты США, такие как Facebook (NASDAQ:FB) и Google (NASDAQ:GOOGL), довольно близки к своим рекордным показателям, китайские компании сильно отстают.
Такие имена, как Alibaba (NYSE:BABA) (208 гонконгских долларов), Tencent (608 гонконгских долларов), Baidu (NASDAQ:BIDU) (178 гонконгских долларов), Weibo (48 гонконгских долларов) и JD.Com (280 гонконгских долларов), торгуются со скидкой от -20% до -33. % от недавних небывало высоких уровней.
И это несмотря на то, что доходы в технологическом пространстве Китая относительно высоки, более низкую стоимость, чем у американских компаний, а также устойчивые внутренние экономические тенденции и мир, который медленно оправляется пандемии.
Alibaba упала более чем на 30% по сравнению с недавними максимумами, отставая от своих американских технологических собратьев, таких как FB и GOOG
Стоит отметить, что денежно-кредитная политика Китая была более жесткой, чем в остальном мире, и, скорее всего, останется на прежнем уровне во второй половине 2021, при этом риски, вероятно, будут в некоторой степени уменьшатся во второй половине года.
С другой стороны, мы почти наверняка увидим движение в сторону ужесточения фискальной политики США в третьем / четвертом квартале, поскольку ФРС начинает постепенный переход, вступая на путь к тому, чтобы в конечном итоге получить возможность поднять ставки.
Таким образом, условно говоря, даже если НБК ничего не сделает, денежно-кредитная политика Китая должна быть более приспособлена, чем США, в конце года. Это должно быть благоприятным для китайских акций, в особенности для отстающих технологических компаний, облигаций и, возможно, для индустрии домашнего отдыха и туризма.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.