ФРС еще есть что сообщить о повышении ставок
Артур Идиатулин | 21.06.2021 17:03
Представитель ФРС Джеймс Буллард расставил точки на i, сообщив в пятницу, что Пауэлл заговорил о сокращении QE. Очень странно, что глава ЦБ сам не сообщил об этом на пресс-конференции в среду, тем не менее рынки отреагировали на новость соответствующим образом. Индекс американской валюты забрался на максимум с 12 апреля – 92.40 пунктов, доходность трежерис с погашением от 5 лет и выше устремилась к новым локальным минимумам, закладывая меньшие риски перегрева экономики. На этой неделе выступают сразу несколько чиновников ФРС, поэтому бычьи сюрпризы, возможно, не закончились для доллара.
Еще в апреле Пауэлл говорил, что не время обсуждать снижение темпов скупки активов, а еще чуть раньше — что не время даже думать об обсуждении повышения ставок. Позиция меняется очень быстро, и ясно, что чиновники недооценили темп восстановления после пандемии.
Более раннее сворачивание QE может говорить о том, равновесная ставка (на которой закончится цикл ужесточения) может оказаться в итоге ниже, что, возможно, также стимулировало спрос на долгосрочные бонды. Также сместилась назад ожидаемая дата первого повышения ставки на 25 б.п. – на ноябрь 2022.
Развитие истории с выходом ФРС из политики дешевых денег прежде всего усилит позиции доллара в парах с валютами, где ставки все еще находятся на низком уровне. Заметно отстают в ястребиной риторике ЕЦБ и Банк Японии, поэтому до следующего периода коммуникации с их стороны есть риск сходить ниже по EUR/USD и выше по USD/JPY. По EUR/USD цель после пробоя восходящего среднесрочного тренда — горизонтальный уровень 1.17, что примерно будет соответствовать мартовскому максимуму по индексу доллара на уровне 93.40:
Скачайте приложение
На прошлой неделе произошло сильное снижение, поэтому движение на моментуме, вероятно, истощилось, и по EUR/USD намечается отскок до 1.1920/40.
Есть, конечно, еще шанс, что Пауэлл поправит своего коллегу во время выступления перед Конгрессом США во вторник, однако если и он подтвердит, что начались дебаты об ужесточении кредитных условий, доллар может подрасти еще выше.
Интервенция Китая на товарных рынках и ужесточение ФРС помогли также сформировать пик в товарных ценах. Bloomberg Commodity в начале июня максимума обвалился до уровня начала мая и вряд ли в скором времени вернется к росту. Это обстоятельство ставит под угрозу дальнейшее ралли в товарных валютах — AUD, NZD, CAD. Например, в USD/CAD цена пробила нисходящую трендовую линию, которая сформировалась еще в середине прошлого года — определенно негативный сигнал для перспектив роста CAD:
Календарь событий и экономических отчет по ЕС не особо интересный, однако стоит обратить внимание на речь главы ЕЦБ Лагард в Европейском парламенте. Вполне вероятно, что она с радостью воспользуется возможностью подчеркнуть различие в позициях ЕЦБ и ФРС в планах повышениях ставок, что могло бы дополнительно ослабить торговый курс евро, реализовав одну из негласных целей ЕЦБ — стимулирование экспортного сектора.
Наиболее важными отчетами недели станут европейские PMI который выйдут в среду, решение Банка Англии в четверг (что, кстати, имеет все шансы поддержать фунт), а также отчет по инфляции (Core PCE) США за май. Небольшое влияние на рынок может оказать еженедельный отчет по пособиям по безработице в США, учитывая большую важность предстоящего июньского NFP.
Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.