Новости ФРС: центральный банк становится более агрессивным, но пока только в планах
Investing.com | 21.06.2021 12:30
В то время как все внимание было сосредоточено на новостях относительно программы выкупа облигаций ФРС, чиновники Комитета по операциям на открытом рынке смогли удивить участников рынка своим прогнозом ключевой ставки, отраженном в точечном графике.
На протяжении нескольких месяцев регулятор убеждал всех в том, что ставка не будет повышаться до конца 2023 года. Однако сейчас подавляющее число членов FOMC (13 из 18, если быть точным) полагают, что первое повышение произойдет в 2023 году или раньше, а семь из них ожидают первого раунда ужесточения политики уже в 2022 году.
Скачайте приложение
В числе «ястребов» оказался глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард. В минувшую пятницу в интервью CNBC он озвучил собственный прогноз относительно ставок, согласно которому, повышение ставок начнется в конце 2022 года как ответ на более сильное инфляционное давление, чем предполагалось изначально.
«Мы ожидаем удачного года, хорошего возобновления экономической активности. Но все оказалось быстрее, чем мы ожидали, инфляция выше предполагаемой», — сказал Буллард. «Я думаю, что переход к более агрессивной политике с целью сдерживания ценового давления естественен».
Опубликованный на прошлой неделе медианный прогноз оценивает годовую инфляцию (измеряемую ценовым индексом расходов на личное потребление) в 3,4%, тогда как мартовская оценка составляла 2,4%, а декабрьская — 1,8%. Прогноз роста ВВП также был последовательно пересмотрен с 4,2% до 6,5%, а затем и до 7,0%.
Замечаете тенденцию?
В рамках своей пресс-конференции по результатам заседания FOMC председатель ФРС Джером Пауэлл признал, что в последние месяцы инфляция «заметно» выросла, а «узкие места» в цепочках поставок оказались серьезнее, чем предполагалось.
Но волшебники из ФРС по-прежнему считают это временным явлением, и медианный прогноз инфляции на 2022 год составляет 2,1%, а на 2023 год — 2,2%. Буллард, со своей стороны, ожидает от следующего года инфляции в 2,5%.
Инвесторы отреагировали на новости FOMC распродажей акций и гособлигаций, хотя рост доходности госдолга был кратковременным.
Однако аналитики предупредили о перспективах высокой волатильности на фоне повышенной чувствительности рынков к отчетам по инфляции и ВВП.
Представители ФРС заявили, что начнут и, вероятно, завершат сворачивание QE до первого раунда повышения ставок, поэтому перенос ожидаемой даты повышения ставок предполагает более раннее начало сокращения объемов выкупаемых активов.
h2 Пришло время поговорить о судьбе QE/h2К счастью, Пауэлл предположил, что пришло время отказаться от его слов о том, что чиновники «обсудят возможность обсуждения сворачивания QE». Фактически, разговоры уже начались. Но он по-прежнему утверждает, что Комитету необходимо увидеть реальный прогресс макростатистических показателей, прежде чем снижать объем выкупаемых активов; сейчас центральный банк ежемесячно приобретает гособлигаций на 80 миллиардов долларов, а ипотечных ценных бумаг — еще на 40 миллиардов долларов.
Возможно, некоторая конкретика относительно сроков сворачивания QE прозвучит на симпозиуме Джексон-Хоул (который пройдет в конце августа) или сентябрьском заседании FOMC. Учитывая, что цены на жилье стремительно растут на фоне низкого предложения, первым шагом ФРС экономисты видят сокращение объемов выкупаемых ипотечных бумаг. Некоторые аналитики полагают, что ФРС создает пузырь цен на рынке жилья своей нерешительностью.
Европейский центральный банк, похоже, синхронизирован с ФРС. Ранее в этом месяце он подтвердил приверженность стимулирующей денежно-кредитной политике. Однако один из независимых управляющих (глава норвежского центробанка Эйстейн Олсен) набрался достаточно смелости и пошел против толпы, заявив, что ЕЦБ пора притормозить.
Да, комитет по денежно-кредитной политике Центрального банка Норвегии на прошлой неделе не стал повышать процентные ставки, но Олсен в рамках своей пресс-конференции заявил, что это может произойти уже в 2021 году.
«Наш прогноз предполагает повышение ставок на 0,25% в каждом из следующих четырех кварталов», — сказал он. Таким образом, первый раунд ужесточения политики состоится уже в сентябре.
У Норвегии есть такая свобода действий, поскольку она не только не подчиняется ЕЦБ, но даже не является частью Европейского союза, сохранив собственную валюту, свой центральный банк и независимую денежно-кредитную политику (а благодаря нефти Северного моря страна сформировала крупнейший в мире фонд национального благосостояния, объем которого превышает 1 триллион долларов.)
Экономисты объясняют прогнозы центробанка Норвегии относительно ставок высокими ожиданиями экономического роста и инфляцией цен на жилье.
Где еще мы можем наблюдать подобную картину?
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.