Среднесрочный бычий тренд EUR, GBP под угрозой после сюрприза ФРС
Артур Идиатулин | 17.06.2021 15:40
ФРС оставила вчера политику без изменений, однако обновленные прогнозы и dot plot показали, что ЦБ не верит в собственную же байку про временную инфляцию. Реакция рынков была чрезвычайно острой, и не мудрено, ведь в последние несколько месяцев чиновники Феда методично внушали инвесторам, что высокая инфляция не задержится долго, а поэтому воздействовать на траекторию политики ЦБ не будет. Оказалось, что это далеко не так.
По сравнению с прежним dot plot, произошли значительные изменения: 13 из 18 чиновников ожидают повышение ставки по крайней мере на 25 б.п. в 2023 году. В марте их было всего 7. Что касается 2022 года, 7 из 18 чиновников ожидают по крайней мере одно повышение ставки, в марте лагерь ястребов был менее многочисленным — всего 4 человека.
Прогноз роста ВВП в 2021 был пересмотрен сразу на 0.5% вверх — с 6.5% до 7%. Инфляция по прогнозам ЦБ дорастет до 3% к концу года и затем начнет остывать. Примечательно, что прогноз роста на 2022 год остался неизменным, а на 2023 повышен с 2.2% до 2.4%, вероятно, отражая оптимизм по поводу инфраструктурных инициатив администрации Байдена.
Резкое повышение градуса позитива в прогнозах Федрезерва приближает дату начала количественного ужесточения (QT), что наглядным образом продемонстрировал рынок трежерис. Доходность к погашению дальних облигаций, которые более чувствительны к изменению процентных ставок или инфляции, подскочила вчера с 1.49% до 1.59%. Произошел масштабных слив длинных бондов из-за чего поднялся спрос на доллар. Индекс взлетел с уровня 90.50 и продолжает набирать высоту сегодня, особенно по отношению к евро, так как теперь получается, что ЕЦБ заметно отстает в ужесточении кредитных условий от других ЦБ развитых стран.
Формально подробности по сворачиванию QE, вероятно, появится на конференции в Джексон-Хоул в августе или на заседании в сентябре.
Риск раннего ужесточения кредитных условий в США делает доллар менее привлекательным для керри-трейда, поэтому фокус инвесторов, вероятно, сместится на EUR и JPY, что дополнительно ослабит эти валюты по отношению к USD.
Технически, в парах EUR/USD и GBP/USD возникла интересная ситуация, где вчерашнее падение отправило цены к нижней границе среднесрочного восходящего тренда:
Скачайте приложение
Пробой и закрепление ниже 1.1930 по EUR/USD и 1.3890 по GBP/USD в течении нескольких сессий может означать, что среднесрочный восходящий тренд по парам сломлен, и в лучшем случае мы увидим консолидацию EUR/USD ниже 1.20 и GBP/USD — ниже 1.40 с эпизодическими продажами этим летом.
Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.