Индекс доллара США и валютные пары в краткосрочном периоде
Людмила Теньковская | 16.06.2021 09:25
Международная стоимость доллара США представлена индексом доллара США. Индекс доллара США представляет собой соотношение доллара США с евро, японской иеной, британским фунтом, канадским долларом, шведской кроной, швейцарским франком. Следовательно, международная стоимость доллара США должна оказывать влияние на многие валютные пары. В связи с этим представляется интересным исследование динамики индекса доллара США.
Индекс доллара США исследован в течение временного отрезка июля 2019 года – июня 2021 года (период, с начала которого Федеральная резервная система США стала снижать процентные ставки, что и должно было оказать негативное влияние на доллар США): показатель имеет ярко выраженную тенденцию снижения. Также можно предположить, что Федеральная резервная система США будет придерживаться мягкой денежно-кредитной политики в течение нескольких лет. Следовательно, индекс доллара США может ожидать дальнейшее снижение (рисунок 1).
Скачайте приложение
Интересно узнать, каким образом снижение индекса доллара США влияет на валютную пару USD/RUB. С этой целью рассчитан коэффициент корреляции между индексом доллара США и валютной парой USD/RUB за июль 2019 года – июнь 2021 года: rxy=-0,553, что говорит об отрицательной заметной связи. Таким образом, снижение индекса доллара США должно вызывать рост валютной пары USD/RUB. Однако экономические прогнозы, основанные на более длительных временных интервалах, свидетельствуют о снижении валютной пары USD/RUB на фоне снижения индекса доллара США. На графике приведены соотношения фактических значений представленных показателей, по которым можно понять, что снижение индекса доллара США может вызвать снижение валютной пары USD/RUB (две области, что могут быть разделены значением индекса доллара США 95 пунктов) (рисунок 2).
Целесообразно установить, как снижение индекса доллара США влияет на валютную пару EUR/RUB. С этой целью рассчитан коэффициент корреляции между индексом доллара США и валютной парой EUR/RUB за июль 2019 года – июнь 2021 года: rxy=-0,791, что говорит об отрицательной сильной связи. Таким образом, снижение индекса доллара США должно вызывать рост валютной пары EUR/RUB. Однако можно выявить и другую закономерность, если фактические значения индекса доллара США и валютной пары EUR/RUB сопоставить между собой на графике. График демонстрирует: снижение индекса доллара США до 95 пунктов снижало валютную пару EUR/RUB; снижение индекса доллара США с 95 до 90 пунктов практически не повлияло на динамику валютной пары EUR/RUB. Следовательно, валютная пара EUR/RUB более устойчива к снижению индекса доллара США (рисунок 3).
Необходимо определить, как снижение индекса доллара США влияет на валютную пару GBP/RUB. С этой целью рассчитан коэффициент корреляции между индексом доллара США и валютной парой GBP/RUB за июль 2019 года – июнь 2021 года: rxy=-0,827, что говорит об отрицательной сильной связи. Таким образом, снижение индекса доллара США должно вызывать укрепление валютной пары GBP/RUB. Однако можно выявить и другую закономерность, если фактические значения индекса доллара США и валютной пары GBP/RUB соотнести между собой на графике. График показывает: снижение индекса доллара США до 95 пунктов снижало валютную пару GBP/RUB; снижение индекса доллара США с 95 до 90 пунктов укрепляло валютную пару GBP/RUB. Следовательно, валютная пара GBP/RUB еще более устойчива к снижению индекса доллара США (рисунок 4).
Целесообразно выявить, каким образом снижение индекса доллара США влияет на валютную пару CHF/RUB. Для этого рассчитан коэффициент корреляции между индексом доллара США и валютной парой CHF/RUB за июль 2019 года – июнь 2021 года: rxy=-0,729, что говорит о негативной сильной связи. Таким образом, снижение индекса доллара США должно вызывать повышение валютной пары CHF/RUB. Однако можно установить другую закономерность, если фактические значения индекса доллара США и валютной пары CHF/RUB сопоставить между собой на графике. График показывает: снижение индекса доллара США до 95 пунктов снижало валютную пару CHF/RUB; снижение индекса доллара США с 95 до 90 пунктов не снижало укрепившуюся валютную пару CHF/RUB. Таким образом, валютная пара CHF/RUB может быть устойчива к снижению индекса доллара США (рисунок 5).
С целью определения целесообразности приобретения некоторых иностранных валют за российские рубли на графике исследована динамика индекса доллара США и следующих валютных пар: USD/RUB, EUR/RUB, GBP/RUB, CHF/RUB. Установлено, что все валютные пары подросли на фоне снижение индекса доллара США в течение короткого периода мягкой денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США (июль 2019 года – июнь 2021 года). Однако рост представленных валютных пар имеет различные темпы. Так, наиболее сильно подросла валютная пара GBP/RUB, на втором месте по темпам роста находится валютная пара CHF/RUB, на третьем месте - EUR/RUB. Валютная пара USD/RUB уступает по темпам укрепления остальным валютным парам. Действительно, в связи с вышеизложенным материалом приобретение за российские рубли британского фунта, швейцарского франка и евро более выгодно, чем приобретение доллара США (рисунок 6).
В течение периода мягкой денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США наблюдалась отрицательная корреляционная связь между индексом доллара США и приведенными валютными парами. Однако с октября 2020 года по июнь 2021 года можно увидеть положительную корреляционную связь между индексом доллара США и приведенными валютными парами. Такая связь объясняется слабостью международной стоимости доллара США, которая оказывает влияние на укрепление других иностранных валют, в особенности тех, что входят в индекс доллара США. В связи с этим коэффициенты корреляции валютных пар EUR/RUB, GBP/RUB, CHF/RUB и индекса доллара США являются очень слабыми, что свидетельствует об отсутствии связи представленных факторов. А коэффициент корреляции между индексом доллара США и валютной парой USD/RUB отражает сильную положительную связь, которая говорит о снижении валютной пары USD/RUB в случае снижения индекса доллара США (таблица 1).
Итак, с целью изучения можно выделить более короткий период октябрь 2020 года – июнь 2021 года, в течение которого индекс доллара США и валютные пары начали снижаться вместе. На графике показана динамика индекса доллара США и некоторых валютных пар: наблюдается снижение индекса доллара США; валютная пара USD/RUB снижается наиболее быстрыми темпами; валютная пара CHF/RUB стоит на втором месте по темпам снижения; валютная пара EUR/RUB стоит на третьем месте по темпам снижения; валютная пара GBP/RUB стоит на четвертом месте по темпам снижения. Таким образом, анализ динамики валютных пар говорит о том, что на фоне снижения индекса доллара США наиболее быстрыми темпами будет ослабляться валютная пара USD/RUB (рисунок 7).
Относительные и абсолютные темпы прироста показателей представлены в таблице 2. Действительно, в течение октября 2020 года – июня 2021 года можно наблюдать снижение валютных пар (USD/RUB, EUR/RUB, GBP/RUB, CHF/RUB) на фоне снижения индекса доллара США. Однако темпы такого снижения различаются между собой. Расчеты еще раз подтверждают, что на фоне ослабления международной стоимости доллара США валютная пара USD/RUB слабеет более быстрыми темпами, чем другие представленные валютные пары. В связи с этим приобретение евро, британского фунта, швейцарского франка за российские рубли более выгодно, чем приобретение доллара США за российские рубли (таблица 2).
Таким образом, покупка евро, британского фунта, швейцарского франка за российские рубли является оправданной.
Теньковская Л.И., кандидат экономических наук, доцент
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)