Артем Калинин | 25.05.2021 11:32
Индустрия чипов сейчас в ударе. Основная причина — в быстром росте спроса со стороны сразу нескольких больших трендов. Можно вспомнить про развитие технологий 5G, электромобилей, интернета вещей — каждое из этих направлений ведет к увеличению количества необходимых чипов.
Пожалуй, лучшим субсектором в полупроводниках сейчас являются производители оборудования (еще их называют semicaps). Логика проста: спрос на чипы настолько высокий, что мощностей для производства необходимого количества чипов не хватает.
Для удовлетворения спроса сначала надо построить новые мощности. Именно в этом помогут производители оборудования, на котором в дальнейшем будут производиться чипы. Такие компании поставляют продукцию крупнейшим производителям чипов: Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM), Samsung (KS:005930) Electronics (OTC:SSNLF), Intel (NASDAQ:INTC).
Крупнейшие компании в секторе semicaps:
Эти компании делают оборудование, отвечающее за разные стадии производства чипов. Каждая из перечисленных фирм является лидером в своей нише, что позволяет иметь стабильно высокую маржинальность бизнеса.
Сильная отчетность Applied Materials на прошлой неделе еще раз подчеркнула, что цикл роста в индустрии далек от завершения.
Сейчас AMAT торгуется по forward P/E = 18. Это выше средних значений, на которых акции компании торговались исторически (примерно по 15 forward P/E). Но с учетом постоянных повышений прогнозов компании по прибыли такой мультипликатор кажется в целом разумным.
Главным риском для сектора кажется непонятная ситуация с криптой. Майнинг традиционно потребляет огромное количество чипов, поэтому расширение запретов на майнинг (по примеру Китая) может оказать давление на весь сектор полупроводников. Однако спрос на чипы в других отраслях остается крайне высоким, что может сгладить шок.
Кроме того, при дальнейшем ухудшении отношений США и Китая американские власти могут пойти на крайние меры и запретить продажу продукции semicaps китайским компаниям. Сейчас у Applied Materials на долю Китая приходится 30% выручки.
Пока оба указанных риска остаются теоретическими, поэтому производители оборудования выглядят крепкими кандидатами на долгосрочную покупку.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)