Внешний негатив и корпоративные события привели к коррекции на рынке РФ

Слабый отчет по рынку труда в США поспособствовал ослаблению доллара

По итогам минувшей недели доллар США подешевел по отношению к основным мировым валютам. Так, курс EUR/USD вырос на 1,19%, до уровня 1,21628, а индекс доллара DXY опустился на 1,15%, до минимальной отметки с конца февраля в 90,216.

Из важных событий минувшей недели можно отметить комментарии министра финансов США Джаннет Йеллен о том, что в случае резкого роста инфляции ФРС может поднять ключевую ставку для предотвращения перегрева экономики. Позже она добавила, что дополнительные объемы госрасходов не столь велики в сравнении с размерами американской экономики, тем самым преуменьшив опасения относительно инфляции. Однако лишь намека на возможное ужесточение денежно-кредитной политики оказалось достаточным для того, чтобы спровоцировать распродажи рисковых активов, особенно в технологическом сегменте, что поддержало укрепление доллара США в первой половине недели.

Однако risk-on настроения вновь возобладали после публикации неожиданно слабого отчета по занятости в Штатах, особенно учитывая вышедшие ранее данные по рынку труда от ADP. Так, число новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе по итогам апреля составило всего 266 тыс. против предыдущего значения в 770 тыс. и консенсус-прогноза в 978 тыс. При этом уровень безработицы вырос в апреле на 0,1 п.п., до 6,1%, тогда как аналитики ожидали снижения до 5,8%. Вместе с тем отчет ADP показал увеличение занятости в апреле на 742 тыс. по сравнению с приростом на 565 тыс. в марте, что, однако, оказалось хуже ожиданий аналитиков в +800 тыс. Участники рынка довольно позитивно отреагировали на данные payrolls, что вызвало ослабление доллара и рост фондовых индексов, поскольку в таких условиях у ФРС будет больше аргументов для сохранения действующих монетарных стимулов.

Из других показателей макроэкономической статистики по США необходимо отметить окончательные данные по индексам деловой активности от Markit за апрель. Значение показателя по производственному сектору было пересмотрено вниз на 0,1 пп., до 60,5 пункта, против 59,1 пункта месяцем ранее. При этом апрельский результат по индексу PMI в сфере услуг, напротив, был пересмотрен вверх на 1,6 пп., до 64,7 пункта, в сравнении с 60,4 пункта в марте.

В то же время индекс PMI по производственному сектору от ISM неожиданно снизился по итогам апреля на 4 пп., до 60,7 пункта, тогда как аналитики ожидали рост до 65 пунктов. Индекс деловой активности в непроизводственном секторе от ISM также продемонстрировал отрицательную динамику, опустившись на 1 пп., до 62,7 пункта, против консенсус-прогноза в 64,3 пункта.

Сальдо торгового баланса США по итогам марта сложилось на уровне -74,4 млрд долл., что стало новым историческим минимумом и практически совпало с ожиданиями аналитиков в -74,5 млрд долл.

Индекс экономического оптимизма IBD/TIPP снизился в мае на 2 пп., до 54,4 пункта, что стало минимальным значением с февраля текущего года.

При этом объем заводских заказов увеличился по итогам марта на 1,1% м/м против снижения на 0,5% м/м месяцем ранее, однако аналитики ожидали более существенного прироста на 1,3% м/м.

В Германии и еврозоне апрельские значения индексов деловой активности в производственной сфере от Markit были пересмотрены в сторону понижения — на 0,2 пп. и 0,4 пп., до 66,2 пункта и 62,9 пункта соответственно. Индекс PMI в сфере услуг в Германии составил 49,9 пункта в сравнении с 51,5 пункта в марте, что на 0,2 пп. ниже предварительной оценки. В еврозоне, напротив, индекс был пересмотрен в сторону повышения на 0,2 пп., до 50,5 пункта, против 49,6 пункта месяцем ранее.

Помимо этого, в еврозоне вышли данные по розничным продажам: в марте показатель вырос на 2,7% м/м против прироста на 4,2% м/м месяцем ранее, тогда как аналитики прогнозировали рост на 1,5% м/м.

В Германии стали известны данные по внешней торговле. По итогам марта сальдо торгового баланса сложилось на уровне 20,5 млрд евро против 18,2 млрд евро в феврале. При этом экспорт и импорт показали прирост выше аналитических прогнозов. Также в Германии были обнародованы мартовские данные по промышленному производству: показатель вырос на 2,5% м/м в сравнении с сокращением на 1,9% м/м по итогам февраля, превысив консенсус-прогноз на 0,2 п.п.

На текущей неделе необходимо будет проследить за публикацией в США данных по числу открытых вакансий на рынке труда от JOLTS, инфляции, розничным продажам, промышленному производству, объему товарно‑материальных запасов, индексу цен производителей и ряду показателей от Мичиганского университета. В еврозоне станут известны данные по индексу экономических настроений ZEW и промышленному производству, а в Германии — по индексу оптовых цен, индексу экономических настроений ZEW и инфляции. Также на этой неделе ожидаются выступления ряда представителей ЕЦБ и ФРС.

Сегодня пара EUR/USD повторно тестирует уровень 1,2150. Стохастические линии уже находятся в зоне перекупленности, что указывает на ограниченный потенциал роста котировок в краткосрочной перспективе.