Министр финансов предупреждает о скором повышении ставки
Валерий Полховский | 05.05.2021 12:00
Министерство финансов и ФРС США преследуют одни и те же цели, но при этом являются независимыми друг от друга проводниками монетарной политики. Зачастую главы двух учреждений обсуждают грядущие изменения в неформальной обстановке, поэтому высказывание Джанет Йеллен о возможном скором повышении ставки можно рассматривать в качестве вербальной интервенции, направленной на охлаждение экономики.
Сам Джером Пауэлл придерживается старой риторики, чтобы не замедлить восстановление экономики и не прервать бычий забег фондового рынка. Однако ситуация может выйти из-под контроля уже на следующей неделе.
Скачайте приложение
При проведении монетарной политики ФРС ориентируется на два ключевых показателя – безработицу и инфляцию. Низкая безработица говорит о высокой конкуренции и росте заработной платы, что приводит к повышению потребительской активности и росту инфляции. Текущий показатель находится на отметке в 6,0%, что соответствует уровням 2014 года. Низкая безработица – благо, но чересчур низкие показатели говорят о перегретости экономики. Также многое зависит от методологии учета, а в США традиционно сильна социальная дифференциация; таким образом, при относительно неплохом показателе отдельные области рынка труда могут испытывать дефицит рабочей силы.
Бум электронной коммерции поглотил высвободившуюся из-за пандемии рабочую силу: предпочтение отдавалось работе на складах Amazon (NASDAQ:AMZN) и Chewy (NYSE:CHWY). По данным института производства, к 2030 году кадровый голод в обрабатывающей промышленности достигнет 2,1 млн рабочих мест, что приведет к суммарным потерям в экономике до $1 трлн. В ходе опросов было установлено, что найти сотрудника рабочей специальности на 36% труднее, чем в 2018 году, а 77% производственных предприятий ожидают проблемы с привлечением и удержанием работников уже в этом году.
Рост инфляции также опережает прогнозы: в экономику вброшены триллионы «вертолетных денег», а сейчас команда Байдена продвигает новый инфраструктурный проект общим объемом в $4 трлн.
По состоянию на апрель ИПЦ прогнозируется на уровне 3,6%, что значительно превосходит желаемые Пауэллом «умеренно выше 2%». Показатель будет опубликован 12 мая, а его фактическое значение может вновь превысить прогноз.
Изменение процентных ставок не имеет сиюминутного эффекта, поэтому регулятор должен действовать со значительным опережением. Высказывание Джанет Йеллен не было случайным – главы ведомств обеспокоены необходимостью раннего вмешательства.
Второй намек на подъем ставок может привести к укреплению американской валюты до фактического изменения монетарной политики. В первую очередь, доллар будет укрепляться против валют фондирования, активно использующихся для покупки трежерис. Рост инфляции приведет к падению их реальной доходности, а отток из бондов и QE – к росту пары USD/CHF.
Аналитическая группа Forex Club – партнер Альфа-Форекс в России
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.