Доллар оставил «медведей» в дураках
Дмитрий Демиденко | 03.05.2021 09:47
Гринбэк отметился лучшим дневным ралли против евро с конца февраля.
Что больше всего любит делать американский доллар? Оставлять экспертов в дураках! В конце 2020 большинство банков и инвестиционных компаний прогнозировали рост EUR/USD до 1,25 чуть ли не в первом квартале, однако медленная вакцинация в ЕС и стремительное ралли доходности трежерис опустили котировки пары к 1,17. Многие «быки» по евро стали перебегать в лагерь «медведей», и как только это произошло, основная валютная пара резко взлетела вверх. В итоге Commerzbank повысил прогноз по EUR/USD до 1,23 к концу года, Bloomberg Intelligence – до 1,25 к концу лета, а Citigroup – до 1,275 к концу третьего квартала. Глядя на самое стремительное дневное укрепление доллара США за последние два месяца, невольно ловишь себя на мысли: неужели эксперты вновь сели в лужу?
Скачайте приложение
На первый взгляд, главным драйвером пике основной валютной пары 30 апреля стала дивергенция в экономическом росте. Еврозона в первом квартале погрузилась в двойную рецессию. Ее экономика сократилась на 0,6%, и на фоне +1,6% роста ВВП США покупки EUR/USD выглядели бы, по меньшей мере, странно. Тем более, что на этом позитиве Штаты не остановились. Рекордный рост доходов домохозяйств (+21,1%), максимальное увеличение расходов потребителей с лета 2020 (+4,2%), ускорение PCE до 2,3% и более сильная статистика по деловой активности позволяют с уверенностью утверждать, что с экономикой США все в порядке.
Динамика ВВП еврозоны и США
Источник: Financial Times
На мой взгляд, собака зарыта в обычном страхе. Сильные данные по Штатам заставили покупателей EUR/USD сомневаться, что идея сокращения гандикапа в росте американского и европейского ВВП за счет ускорения вакцинации в ЕС сработает. По итогам недели к 27 апреля хедж-фонды сократили нетто-шорты по евро до минимального уровня с начала марта, риски разворота сигнализировали о наибольшем оптимизме в отношении основной валютной пары с конца февраля, спред доходности облигаций США и Германии сокращался, а банки улучшали свои прогнозы по EUR/USD. На Forex появилось место для эйфории, а за нее рынок умеет очень хорошо наказывать.
Динамика спреда доходности облигаций США и Германии
Источник: Bloomberg
Катализатором взлета гринбэка стало заявление президента ФРБ Далласа Роберта Каплана, что, возможно, пришло время для обсуждения вопросов сворачивания QE. Тем не менее, ФРС не раз подчеркивала, что готова быть терпеливой, что ограничивает потенциал ралли доходности казначейских облигаций и коррекции EUR/USD. В конечном итоге, вырастет ли ВВП США до 6,5% в 2021, будет зависеть от расходов американских потребителей, а они, похоже, предпочитают вкладывать деньги не в экономику, а в акции. Доля этих бумаг в финансовых активах домохозяйств достигла отметки 41%, максимальной за всю историю.
На мой взгляд, инвесторы погорячились, избавляясь от евро. Да, это позволило эффективно отработать озвученной в предыдущем материале стратегии краткосрочных продаж EUR/USD от 1,209, но как только рынок успокоится, нужно будет искать точки входа в лонг. Я буду рассматривать отбой от поддержек на 1,198 и 1,193, а также возвращение котировок пары выше 1,2045 как первое условие для покупок.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.