Евгений Шатов | 21.04.2021 11:56
Verizon Communications (NYSE:VZ) — крупнейшая по капитализации телекоммуникационная компания США. В отличие от AT&T (NYSE:T), она сделала ставку на телекоммуникационные услуги без фокуса на контент. В приоритете мобильная связь, интернет и сеть магазинов электроники.
Пандемия оказала смешанное влияние на результаты компании. Так, карантинные ограничения негативно сказались на сегменте физических продаж в салонах связи (высокомаржинальное подразделение). Вероятный скорый конец пандемии должен способствовать восстановлению посещения магазинов с дополнительным драйвером роста ввиду появления нового поколения смартфонов с поддержкой 5G.
При этом у компании остаются наилучшие предпосылки к развитию бизнеса: у Verizon самый крепкий баланс среди большой тройки американских телекомов с сильнейшим портфелем 5G-инфраструктуры и лицензий. Дополнительным позитивным фактором для курса акций является то, что у компании остаются средства для запуска программы байбэков.
Фокус бизнеса компании на США снижает налоговые риски, связанные с дополнительными претензиями со стороны IRS ввиду возможной налоговой реформы Джо Байдена. Реформа может привести к дополнительным налогам на оборот вне США, что делает ориентацию Verizon на США защитным фактором от роста налогового бремени.
Еще один риск — возможное повторение ситуации, подобной спаду индустрии в 2001 году, когда телеком-компании переплатили за новые лицензии на частоты и в конце концов были вынуждены списать львиную долю активов, в которые они проинвестировали capex. Затраты на 5G также в теории могут оказаться неоправданными в случае скорого выхода на рынок 6G и привести к резкому росту темпов амортизации активов.
Евгений Шатов, управляющий партнер «Борселл»
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.