Поворотный момент для экономики и рынков?
FxPro | 13.04.2021 15:07
Текущее макроэкономическое восстановление журналисты часто описывают буквой K. То есть часть экономики (или некоторые страны, в зависимости от контекста) уверенно восстанавливается по V-образной траектории, а часть других секторов или стран продолжает своё сокращение.
Считается, что коронавирус оказывает критическое влияние на то, по какому пути пойдёт страна или сектор. Однако в последние недели мы видим все больше признаков, что связь с пандемией выглядит излишним упрощением.
Скачайте приложение
Возможно, даже наоборот: быстрое переключение правительства и центробанка из режима кризиса в новую реальность уязвляет рынки.
Хороший пример – Китай. Индекс голубых фишек шанхайской биржи FTSE China A50 с конца марта курсирует в области минимальных значений с декабря. Германия, на контрасте, страдает от третьей волны коронавируса и сопутствующих ограничений, в то время как DAX проторговывает исторические максимумы.
Британия добилась успехов на поприще вакцинации и уверенно приближается к снятию ограничений. Однако ее FTSE100 далек от исторических максимумов.
По числу заболевших и умерших от коронавируса США лидируют с большим отрывом, при этом, их рынки чуть ли не первыми обновили исторические максимумы и продолжают делать это на протяжении последних недель.
Глобальная динамика в большей степени объясняется мягкостью политики: успешно поборовшие коронавирус страны первыми ужесточают ее. Возможно, такой поворот стоит считать предупреждением для рынков развитых стран. Например, Германии и США, которые также будут вынуждены бороться с экономическими последствиями пандемии и окажутся в положении, при котором одновременно придется сдерживать пузыри в сфере недвижимости и по финансовым активам, при этом стараясь отыскать способы пополнения бюджета.
На днях глава ФРС Пауэлл сказал, что американская экономика находится в точке перегиба, предполагая ускоренный и самоподдерживающийся рост.
В связи с этим возникает ряд вопросов. Не увидим ли мы точку перегиба на рынках, только со знаком минус? Не является ли коронавирусная слабость экономики залогом глобального ралли, обеспеченного агрессивными стимулами? Не подстегнёт ли этот положительный перегиб коррекцию рынков к исторически средним значениям P/E и других относительных показателей с текущих завышенных оценок?
Ответы мы сможем получить уже в ближайшие недели после того, как увидим реакцию рынка на отчетности компаний, а также проследим спрос на долговом и валютном рынке.
Команда аналитиков FxPro
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.