ETF для инвестирования в корпоративные облигации

Очередной сезон отчетности все ближе, и участников рынка волнует один вопрос: продолжит ли фондовый рынок демонстрировать повышенную волатильность в апреле? В этом контексте мы рассмотрим биржевой фонд облигаций (ETF), который поможет диверсифицировать капитал по мере приближения нового квартала.

Портфели ETF могут включать различные типы бумаг с фиксированным доходом, включая гособлигации, суверенные и муниципальные бонды, корпоративные облигации и даже «мусорный долг».

Также существуют гибридные ETF, объединяющие акции, облигации и другие классы активов (например, сырьевые товары или REIT).

Скачайте приложение

Присоединяйтесь к миллионам людей, которые всегда в курсе новостей на рынке с Investing.com

Скачать

Многие индивидуальные инвесторы также рассматривают облигации как инструмент формирования стабильного потока доходов. Отметим, что купоны по большинству облигаций выплачиваются дважды в год. Однако биржевые фонды облигаций, как правило, выплачивают проценты ежемесячно, что делает их привлекательным источником постоянного дохода.

Облигации слабо коррелируют с фондовым рынком, благодаря чему их ETF заняли прочное место в инвестиционных портфелях, дополняя акции.

Растущая доходность госдолга

Обсуждая рынок облигаций необходимо упомянуть потенциальное влияние процентных ставок. Комиссия по ценным бумагам и биржам США подчеркивает : «Процентные ставки и стоимость облигаций обычно имеют обратную зависимость».

Большинство ведущих центробанков (включая ФРС) в настоящее время придерживается политики низких ставок. Однако регуляторы могут пойти на повышение ставок для борьбы со всплеском инфляции, что, в свою очередь, отразится на стоимости облигаций.

Доходность 10-летних гособлигаций США недавно достигла уровней конца марта 2020 года, превысив 1,7%. В январе 2018 года эти бумаги предлагали более 3,1%, а около года назад был зафиксирован локальный минимум начала пандемии.

Большинство экономистов согласятся с тем, что краткосрочные перспективы доходности слабо поддаются прогнозированию. Однако в ближайший год или два доходность 10-летних гособлигаций может достичь 2,5%.

Еще одной важной концепцией рынка облигаций является дюрация бумаг, т. е. мера чувствительности их цен к колебаниям процентных ставок. Например, если срок обращения облигации составляет три года, ее цена упадет примерно на 3% при повышении ставок на 1 процентный пункт. Верно и обратное: цена вырастет примерно на 3%, если ставки упадут на 1 процентный пункт.

Высокая дюрация означает, что небольшое изменение процентных ставок может оказывать серьезное влияние на стоимость облигации. Следовательно, инвесторам нужно следить за составом бумаг в портфеле ETF.

Удержание облигаций со сроком погашения более 20 лет может быть рискованным делом. Например, если средняя дюрация бумаг фонда составляет шесть лет, то он считается «среднесрочным». В результате он менее чувствителен к колебаниям процентных ставок, чем фонды с более высокой дюрацией. Чем ближе дата экспирации, тем меньший процентный риск несут бумаги.

Вооружившись этой информацией, перейдем к рассмотрению нашего сегодняшнего фонда.

ProShares Investment Grade-Interest Rate Hedged ETF

• Стоимость: $75,81;
• Годовой диапазон торгов: $52,44-77,75;
• 30 дневная доходность по методике расчета SEC: 2,26%;
• Издержки инвестирования: 0,30%;

ProShares Investment Grade — Interest Rate Hedged (NYSE:IGHG) позволяет вкладывать в корпоративные облигации инвестиционного уровня и хеджировать риски повышения процентных ставок за счет коротких позиций по гособлигациям США. Другими словами, он пытается достичь нулевой дюрации, избавившись от «чувствительности» к изменениям ставок.

В результате менеджеры фонда сделали акцент на базисных долговых обязательствах, собрав портфель из 263 выпусков. Качество бумаг по стандартам S&P Global (NYSE:SPGI) находится в диапазоне от AAA до BB.

Один эмитент не может занимать более 3% рыночной стоимости индекса. В настоящее время фонд инвестирует в бумаги 112 компаний, в том числе таких гигантов, как Goldman Sachs (NYSE:GS), General Electric (NYSE:GE), Pfizer (NYSE:PFE), Citigroup (NYSE:C) и Vodafone (NASDAQ:VOD).

IGHG был запущен в ноябре 2013 года и на данный момент управляет активами на 462 миллиона долларов. Львиная доля средств сосредоточена в финансовом секторе (41,11%). Следом идут промышленное производство (16,03%), промышленные услуги (16,00%) и промышленная энергетика (9,96%). В целом, повышение процентных ставок и ускорение экономического роста на фоне массовой вакцинации должны благоприятствовать этим отраслям.

С начала года фонд вырос на 0,4%, однако прирост за последние 52 недели составил около 31%. Годовой максимум был обновлен в конце февраля.

IGHG предлагает хороший инструмент хеджирования рисков повышения ставок за счет инвестирования в облигации; привлекательным его делает приемлемый уровень дохода и низкая волатильность.

Примечание: Представленные в данной статье активы могут быть недоступны инвесторам некоторых регионов. В этом случае проконсультируйтесь с аккредитованным брокером или консультантом по финансовым вопросам, которые помогут подобрать аналогичный инструмент. Статья носит исключительно ознакомительный характер. Перед принятием инвестиционного решения обязательно проводите дополнительный анализ.

Автор материала: Investing.com