XAU/USD: между молотом и наковальней
Юрий Папшев | 22.03.2021 15:15
На минувшей неделе котировки золота выросли. Фьючерсы на золото в пятницу достигли самой высокой за три недели цены закрытия, поскольку доходность казначейских облигаций США снизилась после скачка, произошедшего на предыдущей сессии.
Поддержку золоту оказывают опасения относительно инфляции и нервозность, вызванная падением фондовых индексов. Несмотря на повышение доходности гособлигаций, золото по-прежнему пользуется спросом как инструмент хеджирования инфляционных рисков. Налогово-бюджетные стимулирующие меры стоимостью 1,9 трлн долларов наряду с мягкой политикой ФРС, вероятно, поддержат экономический рост в США в этом году. Восстановление экономики США набирает импульс, а расходы американцев растут, особенно на услуги, оказание которых было ранее ограничено из-за карантина в связи с коронавирусом.
Скачайте приложение
Но эти факторы также провоцируют рост инфляционных ожиданий со стороны инвесторов.
На состоявшемся на прошлой неделе заседании руководители ФРС оставили ставки и программу покупки активов на 120 млрд долларов в неделю без изменений. Они также опубликовали прогнозы, согласно которым, ставки не изменятся до конца 2023 года, несмотря на ожидаемый рост инфляции. В центре внимания инвесторов будет публикация в пятницу данных по инфляции в США. Вероятно, в ближайшие месяцы инфляция будет расти в результате сильного спроса потребителей, получающего поддержку со стороны прямых выплат в рамках пакета мер стимулирования. Тем не менее, в ФРС по-прежнему считают, что рост инфляции будет временным.
Пауэлл обещал не повышать процентные ставки, пока инфляция не стабилизируется на установленном ФРС целевом уровне и не будет достигнута полная занятость.
По прогнозам большинства руководителей ФРС, это означает, что ставки будут оставаться около нуля еще как минимум три года.
В то же время, инвесторы задаются вопросом: а что, если целевой уровень инфляции будет достигнут раньше? Если инфляция будет расти быстро и поднимется, например, до 3%, захочет ли ФРС раньше повысить ставки?
Ведущие американские фондовые индексы были подвержены колебаниям на прошлой неделе, завершив ее со снижением. С одной стороны, экономические перспективы улучшаются, с другой – инвесторы опасаются, что процентные ставки вырастут быстрее, чем ожидалось.
Сегодня американские инвесторы ожидают выступления главы ФРС США Джерома Пауэлла (в 13:00 GMT), а также представителей ФРС Мэри Дейли и Рэндала Кворлза (в 14:00 и 14:30 GMT).
В среду и в четверг Джером Пауэлл и министр финансов США Джанет Йеллен выступят перед членами сенатского комитета по банковской деятельности. Инвесторам будет интересно послушать их мнение о перспективах денежно-кредитной политики. Также на этой неделе ожидаются данные по продажам жилья, заказам на товары длительного пользования и потребительским расходам в США.
И все-таки долгий период низких ставок, а также значительные вливания средств в мировую экономику будут способствовать заметному росту инфляции, что поддержит котировки золота.
Спрос на защитные активы, которым, в частности, является золото, также может вновь расти на фоне растущих геополитических рисков, т.к. президентская администрация в США продолжает агрессивную политику по отношению к Китаю и России.
Таким образом, нынешнее снижение цен на золото можно рассматривать как возможность покупок фьючерсов на золото, несмотря на продолжающийся рост доходности американских гособлигаций и укрепление доллара.
Кстати, сегодня доходность 10-летних американских бондов снижается после того, как на прошлой неделе она достигла локального многомесячного максимума 1.754%. Следом за снижением доходности бондов также слабеет доллар.
По мнению экономистов, сейчас на рынке идет противостояние между повышением доходности гособлигаций, что оказывает понижательное давление на цену золота, и ростом инфляционных ожиданий и нервозностью на рынках акций, что оказывает поддержку золоту, находящемуся, таким образом, между своего рода молотом и наковальней.
Торговые рекомендации
Sell Stop 1726.00. Stop-Loss 1744.00. Take-Profit 1720.00, 1685.00, 1610.00, 1560.00, 1545.00
Buy по-рынку, Buy Stop 1744.00. Stop-Loss 1726.00. Take-Profit 1762.00, 1778.00, 1803.00, 1810.00, 1852.00, 1874.00, 1963.00, 1976.00, 2010.00, 2075.00
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.